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La Unión Europea se ha comprometido a eliminar todas las importaciones de combustibles fósiles rusos para 2027. Se han hecho progresos, y ya se han introducido sanciones sobre el petróleo y el carbón. La excepción flagrante es el gas natural, sobre el que la UE se ha abstenido hasta ahora de imponer limitaciones, debido a su mayor dependencia de Rusia. No obstante, las importaciones de gas por gasoducto se han reducido en cuatro quintas partes tras la militarización rusa del suministro de gas.

Sin embargo, las exportaciones rusas de gas natural licuado (GNL) a la UE han aumentado desde la invasión de Ucrania. La UE necesita una estrategia coherente para estas importaciones de GNL.

Nuestro análisis muestra que la UE puede arreglárselas sin el GNL ruso. Las repercusiones previstas no son comparables a las de 2022, cuando se agotó el gas ruso por gasoducto. El impacto regional sería más significativo para la Península Ibérica, que tiene la mayor cuota de GNL ruso en el suministro total de gas. Mientras tanto, el mercado mundial de GNL está tenso, y prevemos que Rusia encontraría nuevos compradores para los cargamentos que ya no entran en Europa.

Discutimos las opciones de que dispone la UE. Esperar y ver implica retrasar cualquier acción hasta 2027, mientras que las sanciones blandas desincentivarían las compras adicionales pero no romperían los contratos a largo plazo. En cambio, abogamos por un embargo del GNL ruso por parte de la UE, para reducir la exposición a una entidad poco fiable y adversaria, y para limitar la medida en que los consumidores de la UE financian al Estado ruso. El embargo puede diseñarse para permitir las compras sólo si se coordinan a través de la Plataforma Energética de la UE, con volúmenes limitados y precios por debajo del mercado. Esto podría ir acompañado de la aplicación de un tope de precios a los cargamentos de GNL ruso que utilicen servicios de transbordo, seguros o transporte marítimo de la UE o del G7.

1 Introducción

La Unión Europea se ha fijado el objetivo de eliminar todas las importaciones de combustibles fósiles rusos para 2027. Se ha avanzado rápidamente, a lo que ha contribuido la propia decisión de Rusia de reducir las exportaciones de gas natural por gasoducto a la UE. Sin embargo, las importaciones de gas natural licuado de Rusia a la UE se han mantenido notablemente estables. Se está debatiendo la posibilidad de añadir el GNL ruso a la lista de productos cuya importación a la UE está prohibida (cuadro 1). 

A lo largo de 2022, Rusia redujo constantemente las exportaciones de gas natural por gasoducto a la UE, pero no redujo las exportaciones de GNL, cuyo volumen había sido mucho menor. En el año posterior a la invasión rusa de Ucrania, las exportaciones de GNL a la UE se valoraron en 12.000 millones de euros. A menos que se produzca un cambio decisivo respecto a la situación actual, la UE podría pagar hasta otros 9.000 millones de euros a Rusia en el segundo año de la guerra (Demertzis y McWilliams, 2023).

En consecuencia, en marzo de 2023, la Unión Europea dijo que había empezado a desarrollar un mecanismo para permitir a los Estados miembros bloquear las importaciones rusas de GNL. Para ello, los países de la UE podrán impedir que las empresas rusas reserven infraestructuras de importación de GNL. Se trata de un planteamiento similar al de cuando se impidió a las empresas rusas reservar capacidad de almacenamiento de gas en la UE que luego dejaban vacía intencionadamente. En el momento de redactar el presente informe, esta propuesta no está ultimada y no está claro cómo afectaría a las empresas no rusas que deseen reservar capacidad de importación para importar GNL de origen ruso.

En este contexto, esbozamos cuatro opciones diferentes a disposición de la UE. En la primera, "esperar y ver", la UE seguiría importando GNL ruso y esperaría a introducir sanciones hasta la segunda mitad de esta década, cuando los mercados de GNL estén menos tensos. El segundo enfoque, "sanciones blandas", supondría un esfuerzo parcial para reducir las importaciones de GNL ruso sin afectar drásticamente a los contratos a largo plazo que constituyen la base de gran parte del comercio de GNL entre la UE y Rusia. En un escenario de "embargo total de la UE", las sanciones al GNL ruso obligarían a las empresas a declarar la fuerza mayor en los contratos a largo plazo y no entraría GNL ruso en la UE.

Un cuarto enfoque, "embargo de la UE con oferta de la Plataforma de la Energía de la UE", supondría que el bloque rompería la estructura comercial existente y volvería a la mesa como una sola entidad para negociar. Esto podría hacerse a través de la nueva Plataforma Energética de la UE para la compra conjunta de gas, que podría hacer ofertas de compra de volúmenes limitados de GNL ruso, que se irían eliminando con el tiempo, en función de la situación en Ucrania. Este planteamiento podría complementarse con la introducción de un tope de precios para las importaciones de GNL ruso que dependan de los servicios de la UE o del G7, incluidos los transbordos, los buques y los seguros marítimos.

Para evaluar las opciones, comenzamos ofreciendo una visión general del papel cada vez más importante que desempeña el GNL (incluido el procedente de Rusia) en la mezcla de gas de Europa. Evaluamos el impacto que tendría en la UE el fin de las importaciones rusas de GNL, valorando cuantitativamente el impacto en los balances y el almacenamiento de gas, para determinar si la UE se las arreglaría sin el GNL ruso. Al investigar las repercusiones en Rusia, analizamos la naturaleza de las exportaciones de GNL de Rusia a la UE, que se caracterizan por contratos a largo plazo y la planta de licuefacción Yamal, de propiedad multinacional. Por último, analizamos las repercusiones de las opciones de que dispone la UE en los mercados mundiales de GNL y en Rusia.

2 La creciente importancia del GNL

El aumento de las importaciones de GNL, junto con la reducción de la demanda interna, impidieron que la Unión Europea se quedara sin gas natural durante el punto álgido de la crisis energética de 2022. Juntas, estas medidas permitieron una transición notablemente suave desde el mayor proveedor histórico de la UE: Rusia. Antes de la invasión de Ucrania, las exportaciones rusas por gasoducto representaban alrededor del 40% del suministro total de gas de la UE, pero hoy suponen menos del 10%. En el año comprendido entre el 1 de abril de 2022 y el 31 de marzo de 2023, la UE importó 950 teravatios hora (TWh) menos de gas ruso por gasoducto que en el periodo de 12 meses anterior. La UE compensó el déficit aumentando las importaciones de otras fuentes y reduciendo la demanda (Figura 1).

En 2022, las importaciones de GNL de la UE aumentaron un 66% interanual. La mayor proporción de este crecimiento provino de Estados Unidos, mientras que Rusia es actualmente el segundo mayor proveedor de GNL a la UE, aunque muy por detrás de Estados Unidos. En el primer trimestre de 2023, las exportaciones rusas de GNL a la UE fueron de 51 TWh, lo que representa el 16 por ciento del suministro de GNL y el 7 por ciento de las importaciones totales de gas natural.

La mayor parte del GNL ruso se importa a través de puertos españoles, mientras que los puertos belgas, holandeses y franceses representan la mayor parte de los volúmenes restantes. Consideramos la Península Ibérica separada del resto de la UE para nuestro análisis posterior debido a la dependencia relativamente alta de la región del GNL y debido a las conexiones limitadas entre la Península y el mercado de gas europeo más amplio. En el primer trimestre de 2023, la Península Ibérica importó 17 TWh de GNL ruso, es decir, una cuarta parte del suministro total de GNL y el 20% de las importaciones totales de gas natural a España y Portugal. La Figura 2 muestra las importaciones de GNL de la UE por proveedor. El panel izquierdo muestra la UE sin España y Portugal y el panel derecho muestra la Península Ibérica por separado.

Por su naturaleza, las importaciones de GNL pasan por los puertos antes de distribuirse por la red de gas europea. Las importaciones de GNL de un país no se quedan necesariamente allí, sino que pueden transitar hacia países vecinos. La información contractual sobre estos flujos no está disponible públicamente, pero hemos estimado la importancia relativa del GNL ruso por país. La figura 3 muestra estos resultados para el invierno 2022-2023. Según nuestra base contable, el GNL ruso representó el 18% del suministro de gas español, el 15% del francés y el 10% del belga.

3 Balances de gas de la UE sin GNL ruso

En el escenario del embargo de la UE, todo el GNL ruso dejaría de fluir hacia la UE. Este también podría ser el caso en el escenario de oferta de la Plataforma Energética de la UE, y podría ocurrir independientemente de las decisiones de la UE si Rusia opta por bloquear las exportaciones. Por lo tanto, evaluamos el impacto de un cese inmediato del suministro de GNL ruso modelizando la evolución de los balances y el almacenamiento de gas de la UE, realizando un análisis separado para la Península Ibérica y el resto de la UE (UE25). Los escenarios parten de un almacenamiento real de gas de 746 TWh en la UE25 y de 36 TWh en la Península Ibérica a 1 de junio de 2023. Hacemos hipótesis sobre las importaciones de gas natural, con y sin GNL ruso, basadas en los flujos más recientes (véase el anexo 2).

En nuestro escenario de referencia, la reducción de la demanda seguiría siendo un 15% inferior a la media quinquenal. Esto está en consonancia con el acuerdo del Consejo de la UE de marzo de 2023 de mantener un objetivo de reducción de la demanda del 15% hasta marzo de 2024, y con observaciones recientes de reducciones reales de la demanda (McWilliams y Zachmann, 2023). Las figuras 4 y 5 muestran nuestros resultados.

El gráfico 4 muestra que la UE-25 podrá llenar las instalaciones de almacenamiento durante los meses de verano sin GNL ruso, con la única consecuencia de un ligero aplazamiento del momento en que el almacenamiento alcance su plena capacidad. Aunque los volúmenes almacenados se agotarán a un ritmo marginalmente más rápido, la UE-25 tampoco se enfrentará a un reto adicional sustancial para gestionar el invierno de 2023-24.

Cabe destacar que, en ambos escenarios, el almacenamiento alcanzaría su capacidad máxima antes de que en los meses de invierno se empiece a recurrir a él. La UE podría prepararse mejor para el invierno de 2023-24 si dispusiera de una mayor capacidad de almacenamiento. A este respecto, habría que estudiar en qué medida podrían utilizarse las instalaciones de almacenamiento de gas del oeste de Ucrania para almacenar los excedentes de gas, lo que beneficiaría tanto a la UE (sobre todo a las regiones orientales) como a Ucrania.

Para la Península Ibérica evaluamos tres escenarios. De nuevo, todos los escenarios suponen que se cumple el objetivo de reducción de la demanda del 15%. En el escenario A, todas las importaciones siguen siendo las mismas que en los últimos meses (incluido el GNL ruso), y el vaciado de las instalaciones de almacenamiento de gas durante el invierno se situaría en los niveles habituales, con lo que la Península se las arreglaría cómodamente. En el escenario B, todos los flujos de GNL ruso se detendrían y no se sustituirían en absoluto. En este escenario, las instalaciones de almacenamiento se agotarían en enero.

No creemos que el escenario B sea una posibilidad seria, pero lo incluimos sólo con fines ilustrativos. En realidad, España sustituiría los cargamentos perdidos de GNL ruso comprando en el mercado mundial. En el escenario C, mostramos que esta tasa de sustitución tendría que ser del 50% para que la Península mantuviera reservas por encima del 20% durante todo el invierno, es decir, España debería encontrar suministro alternativo para uno de cada dos cargamentos rusos perdidos. También observamos la posibilidad de que aumenten las importaciones por gasoducto desde Argelia, aunque no la incluimos en nuestros escenarios debido a las actuales tensiones diplomáticas.

Por tanto, mientras que la UE-25 se las arreglaría cómodamente sin el GNL ruso, la situación en la Península Ibérica dependería de la capacidad de encontrar suministros alternativos de GNL. Al comercializarse por mar, los cargamentos de GNL son en cierto modo fungibles. Si el GNL ruso deja de fluir hacia la UE, Rusia buscará vender este GNL en otros lugares al mismo tiempo que los compradores de la UE buscan un suministro alternativo. En teoría, el mercado mundial debería reequilibrarse con una capa adicional de fricción causada por rutas comerciales menos eficientes. Esto sería similar al impacto del embargo de crudo ruso por parte de la UE (McWilliams et al, 2022).

Una limitación menos presente en el mercado del petróleo es el volumen de GNL, que se contrata mediante contratos a largo plazo con cláusulas de destino fijo, lo que limita la capacidad de reequilibrio de los mercados. Sin embargo, la experiencia de la UE durante el invierno de 2022-23 sugiere que existe una flexibilidad sustancial en el mercado. El aumento de los precios en Europa permitió atraer cargas adicionales.

El regreso de la terminal de licuefacción de Freeport, en EE.UU., también supone un impulso. Un incendio en junio de 2022 detuvo las operaciones de la terminal, que había representado el 20% de la capacidad de exportación de GNL de EEUU. La capacidad de la planta, de 200 TWh al año, coincide con el total de GNL de Rusia 2022 a la UE. En mayo de 2022, el último mes antes del incendio, la planta envió más de la mitad (10 TWh al mes) de su carga a la UE. Consideramos que es probable que la UE pueda encontrar cargamentos que sustituyan a los rusos.

4 Exportaciones rusas de GNL sin la UE

En cualquier escenario en el que el GNL ruso deje de fluir a la UE, el impacto en los mercados mundiales y en los ingresos rusos dependerá de la capacidad de Rusia para redirigir los cargamentos. Si Rusia no es capaz de redirigir los cargamentos, la demanda adicional de la UE en el mercado tendrá el efecto de hacer subir los precios mundiales del GNL en una competencia por un suministro temporalmente más escaso de GNL mundial.

En 2022, las exportaciones rusas de GNL a la UE ascendieron a 197 TWh, o el 44% de las exportaciones totales de GNL de Rusia. Las exportaciones a China representaron otro 20% y al resto del mundo, un 36%. La figura 6 muestra la evolución de estos porcentajes en los últimos tres años.

La rigidez de los mercados de GNL significa que es probable que haya demanda de GNL ruso, sobre todo si puede contratarse con descuento respecto a los precios mundiales. La experiencia del embargo de crudo de la UE demuestra que Rusia pudo encontrar nuevos compradores sin dificultad al retirarse la demanda de la UE y el G7.

Una peculiaridad es la ruta comercial que debe seguir un buque metanero ruso. Gran parte de la demanda europea de GNL se abastece en las plantas de GNL de la península de Yamal, en la costa noroccidental de Siberia. En los meses de verano, los buques viajan hacia el este, a los mercados asiáticos, donde puede haber demanda para los cargamentos que ya no van a la UE. Sin embargo, durante el invierno boreal -cuando la demanda de GNL suele ser mayor- no suele ser posible atravesar el Círculo Polar Ártico. Los buques de GNL tendrían que emprender una ruta considerablemente más larga a través del Canal de Suez, con costes más elevados.

Esta ruta también implica el transbordo a través de terminales de la UE, sobre todo Zeebrugge en Bélgica (Figura 7) y la terminal francesa Montoir-de-Bretagne. Los buques que parten de Yamal descargan el GNL en Zeebrugge en almacenes o directamente en distintos buques, en los que luego se transporta a los mercados asiáticos u otros mercados mundiales. Este comercio es fundamental para facilitar la exportación durante todo el año desde Yamal a los mercados asiáticos. Los volúmenes totales son significativos, representando el 12 por ciento de las exportaciones de GNL de Yamal en marzo de 2022, y el 38 por ciento de las exportaciones que se destinaron a los mercados asiáticos, de Oriente Medio o de Sudamérica. El comercio se rige por un contrato a largo plazo que comenzó en diciembre de 2019, que permite hasta 110 TWh por año.

El coste adicional para Rusia de redirigir los cargamentos dependería de si estos servicios siguieran siendo viables en un escenario en el que finalizara el comercio directo de GNL ruso con la UE. Rusia también está desarrollando sus propias capacidades de transbordo a través de puertos nacionales, incluido el de Murmansk.

RECUADRO 1: Situación del comercio de GNL entre la UE y Rusia

Las exportaciones a la UE desde Rusia parten principalmente de la terminal de GNL de Yamal. La terminal tiene una capacidad de exportación de 16,5 millones de toneladas de GNL al año (235 TWh). La propiedad de la terminal es una empresa conjunta entre Novatek (50,1%), Total Energies (20%), China National Petroleum Cooperation (20%) y el Fondo de la Ruta de la Seda (9,9%). Más del 90% de las exportaciones de la terminal de Yamal están cubiertas por contratos a largo plazo (Tabla 2). Para atraer esta inversión extranjera a la terminal de GNL de Yamal, el gobierno ruso concedió una exención temporal a las exportaciones de los derechos de exportación y los impuestos sobre la extracción de minerales. Las empresas que exportan desde la terminal sí pagan un impuesto del 34 por ciento sobre los beneficios (Corbeau, 2023).

Las condiciones de estos contratos no son de dominio público, por lo que no disponemos de información sobre los precios pagados por estos cargamentos de GNL. Normalmente, los contratos contendrán un desfase ponderado de los indicadores de precios regionales o mundiales del gas natural. Los términos exactos del contrato son relevantes para evaluar el impacto de las sanciones, ya que determinarán la pérdida de ingresos por exportación en comparación con la capacidad de Rusia o Novatek para revender los cargamentos no deseados en el mercado al contado de GNL.

5 Opciones para la UE

El objetivo de la UE de eliminar progresivamente las importaciones de combustibles fósiles rusos para 2027 implica que los contratos a largo plazo se interrumpirán antes de sus fechas de finalización. Hasta que no se interrumpan, los cargamentos de GNL ruso no pueden considerarse un componente fiable de la seguridad del suministro de gas de la UE y ésta debería trabajar bajo el supuesto preventivo de que estos flujos podrían interrumpirse en cualquier momento.

En el primer escenario, esperar y ver, la UE seguiría haciendo la vista gorda a las importaciones rusas de GNL. Los mercados mundiales de gas natural deberían estar mejor equilibrados en la segunda mitad de la década, a medida que se ponga en marcha una nueva oleada de proyectos de licuefacción. A medida que la UE se acerque a la fecha límite de 2027 para poner fin a las importaciones rusas de combustibles fósiles, podría debatirse un embargo. Esta opción es prudente y evita poner a prueba la estrechez de los mercados mundiales de GNL. Sin embargo, implica que los consumidores de la UE sigan enviando miles de millones de euros a Rusia en concepto de GNL.

Un escenario de sanciones blandas, por su parte, desalentaría y, en última instancia, impediría las importaciones de GNL al contado desde Rusia. También detendría la renovación de los contratos que expiran y la firma de nuevos contratos de GNL con Rusia. Al mismo tiempo, las empresas disponen de cierta flexibilidad en cuanto al volumen de gas que importan en virtud de contratos a largo plazo, y se les podría animar a mantener estos volúmenes lo más bajos posible. Sin embargo, el escenario no rompería los contratos a largo plazo existentes. En consecuencia, la UE seguiría importando volúmenes significativos de GNL ruso, mientras que las perturbaciones del mercado mundial serían limitadas. Este escenario es el que más se aproxima a nuestra interpretación de la propuesta que, en el momento de escribir estas líneas, se ha presentado al Parlamento Europeo, y que impediría a las empresas rusas reservar capacidades de importación de GNL.

Un paso más significativo sería que la UE sancionara explícitamente la importación de GNL de origen ruso (nuestro escenario de embargo de la UE). Esto obligaría a las empresas importadoras a declarar fuerza mayor y rescindir los contratos a largo plazo existentes. En consecuencia, la UE dejaría de importar GNL ruso y nuestro análisis muestra que el bloque gestionaría tal interrupción. Sin embargo, sí habría repercusiones en los mercados mundiales de GNL. La exportación de GNL ruso a la UE representó en 2022 algo más del 3% del mercado total, lo que supondría el máximo choque de suministro. Cualquier aumento temporal de los precios mundiales vendría determinado en gran medida por la capacidad de Rusia para redirigir los cargamentos hacia el este.

Un enfoque alternativo, embargo de la UE con oferta de la Plataforma de la Energía, podría verse facilitado por la nueva Plataforma de la Energía de la UE. La plataforma se puso en marcha en abril de 2022 como mecanismo de compra conjunta para la UE. En la primera licitación, 63 empresas presentaron solicitudes por un volumen total de 120 TWh de gas natural. La plataforma sería adecuada como vehículo de la UE para coordinar las compras de GNL ruso. Tras rescindir los contratos a largo plazo existentes con Yamal LNG, la UE en bloque podría entonces ofrecer la compra de GNL ruso a un precio inferior al de mercado, que podría revisarse en función de la evolución de la situación en Ucrania.

Este mecanismo de coordinación proporcionaría una vía para la rescisión de los contratos a largo plazo posteriores a 2027, al tiempo que suavizaría cualquier bache en el mercado del gas provocado por la eliminación gradual del GNL ruso. También permitiría que el mecanismo de plataforma distribuyera los volúmenes a las zonas más necesitadas. No hay garantías de que Rusia desee comprometerse con una estrategia de este tipo, y Rusia podría preferir rechazar cualquier exportación de GNL a la UE. Sin embargo, el cumplimiento por parte de Rusia del límite del precio del petróleo, tras haber declarado anteriormente que lo ignoraría, sugiere que la cooperación puede estar próxima. Basándose únicamente en la lógica económica, la proximidad geográfica implica que Rusia debería estar dispuesta a aceptar un descuento en las exportaciones al mercado de la UE. En cualquier caso, la búsqueda de esta cuarta opción sólo debe hacerse sobre la base de que la UE esté preparada para una terminación total. 

Más allá de las importaciones, la UE también se enfrenta a una decisión sobre el futuro de los transbordos de GNL ruso a través de los puertos de la UE. Estos transbordos son importantes para que el GNL de Yamal llegue a los mercados mundiales, especialmente durante los meses de invierno. Limitar estos transbordos sería una medida aún más agresiva. Aumentaría las dificultades de Rusia para desviar los cargamentos de GNL, pero probablemente exacerbaría las tensiones mundiales en torno al GNL. La UE podría considerar la posibilidad de imponer un impuesto temporal o limitar el precio de los cargamentos que utilicen estas instalaciones de transbordo. En los últimos años se han construido dos nuevas terminales para facilitar los transbordos en Rusia. Aunque ya se realizan transbordos en el puerto de Murmansk (Rusia), no está clara la capacidad exacta de las terminales ni si ya pueden sustituir a todos los volúmenes que pasan por Zeebrugge. Es posible que las sanciones tecnológicas hayan influido retrasando los proyectos.

Esta estrategia podría ampliarse a una limitación total de los precios del GNL ruso comercializado con terceros países. De forma similar al comercio de crudo, los miembros de la UE y del G7 tienen un control significativo sobre la propiedad y el seguro de los buques utilizados para transportar el GNL ruso. Entre enero y mayo de 2023, todos los buques estaban asegurados por empresas residentes en la UE o el G7, y más del 90% eran propiedad de las mismas. Una complicación de la imposición de un tope de precios al comercio de GNL es que suele regirse por contratos a largo plazo con precios determinados por una fórmula fija. Por lo tanto, el mecanismo de precios máximos puede no ser apropiado para todas las exportaciones rusas de GNL, pero podría aplicarse a las exportaciones de Yamal que puedan venderse en el mercado al contado en un escenario en el que un embargo de la UE ponga fin a los contratos a largo plazo existentes. 

Al mismo tiempo, la UE aún no ha impuesto sanciones a las importaciones rusas de gas por gasoducto y sigue importando gas ruso por gasoducto en volúmenes aproximadamente comparables a los del GNL. Estas importaciones por gasoducto podrían negociarse a través de la Plataforma de la Energía. Esta estrategia proporcionaría una herramienta europea para ejercer presión sobre Rusia, en el contexto de la ambición de la UE de desarrollar capacidades de autonomía estratégica. La estrategia tiene el claro objetivo de reducir la dependencia de un adversario y de eliminar gradualmente este riesgo a lo largo del tiempo, abordando la situación desde una posición de relativa fortaleza.

6 Conclusiones

El GNL se ha convertido en un elemento crucial de la seguridad del abastecimiento energético de Europa. Los flujos procedentes de Rusia han constituido una parte importante del mismo durante los últimos 18 meses. Sin embargo, la UE debe evaluar ahora seriamente si este comercio tiene futuro. Sigue existiendo la posibilidad de que Rusia bloquee unilateralmente las exportaciones de GNL a la UE, y la UE debe estar preparada para ese riesgo. Además, la UE debería considerar la posibilidad de sancionar el GNL ruso. La continuación del comercio implica que los consumidores europeos seguirán enviando dinero directamente a Rusia y seguirán dependiendo de una entidad poco fiable.

Nuestro análisis ha demostrado que la UE se las arreglaría sin el GNL ruso. Las repercusiones durante los meses de verano deberían ser muy limitadas, mientras que en los meses de invierno podrían producirse incrementos marginales de los precios. El alcance de estos aumentos de precios depende de la rigidez general del mercado mundial de GNL, que determina la prima que deben pagar los mercados de la UE para atraer cargamentos flexibles de GNL. El impacto del fin del GNL ruso no sería comparable a las perturbaciones causadas por la caída de los flujos de gas ruso por gasoducto en 2022.

Mientras tanto, es probable que Rusia pueda desviar una gran parte de sus cargamentos de GNL. A corto plazo, puede haber fricciones a la hora de encontrar nuevos compradores, especialmente durante los meses de invierno, dependiendo de la situación de los transbordos en Europa. En última instancia, aparecerán nuevos compradores para los cargamentos de GNL, como demuestra el cambio en el comercio de petróleo ruso. La introducción de un tope de precios para el acceso a las instalaciones de transbordo, los buques y los seguros de transporte controlados por la UE o el G7 aumentaría las dificultades de Rusia para cambiar de ruta. No obstante, el volumen del comercio implica que las sanciones no tendrán el mismo impacto que el embargo de petróleo y la limitación de precios en términos de reducción de ingresos para Rusia.

Dado que la UE será capaz de gestionar el impacto, y que un escenario de inacción o de sanciones limitadas implica que los consumidores de la UE seguirán financiando al Estado ruso y, por extensión, el esfuerzo bélico ruso, defendemos que la UE debería adelantar un embargo total sobre el GNL ruso. Un embargo también reduciría la exposición a una entidad poco fiable y adversaria. El embargo puede diseñarse para permitir las compras sólo si se coordinan a través de la Plataforma Energética de la UE. Negociar en bloque con el GNL ruso mantendría la posición estratégica de la UE, permitiéndole reducir las importaciones de acuerdo con el objetivo de 2027. Además, se podrían hacer ofertas de compra de GNL ruso a precios inferiores a los del mercado, con la consiguiente amenaza o introducción real de un tope de precios.