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Kurzfassung

Die Europäische Union hat sich verpflichtet, bis 2027 alle Einfuhren fossiler Brennstoffe aus Russland zu unterbinden. Mit den bereits eingeführten Sanktionen für Erdöl und Kohle wurden Fortschritte erzielt. Die eklatante Ausnahme ist Erdgas, für das die EU aufgrund der größeren Abhängigkeit von Russland bisher keine Beschränkungen verhängt hat. Dennoch sind die Gaseinfuhren über Pipelines um vier Fünftel zurückgegangen, nachdem Russland seine Gaslieferungen zu einer Waffe gemacht hat. Die russischen Ausfuhren von verflüssigtem Erdgas (LNG) in die EU haben jedoch seit dem Einmarsch in die Ukraine zugenommen. Die EU braucht eine kohärente Strategie für diese LNG-Importe. Unsere Analyse zeigt, dass die EU ohne russisches LNG auskommen kann. Die zu erwartenden Auswirkungen sind nicht mit denen vergleichbar, die 2022 zu spüren waren, als das russische Pipelinegas versiegte. Die regionalen Auswirkungen wären für die Iberische Halbinsel, die den höchsten Anteil an russischem LNG an der gesamten Gasversorgung hat, am stärksten. In der Zwischenzeit ist der weltweite LNG-Markt angespannt, und wir gehen davon aus, dass Russland neue Abnehmer für die nicht mehr nach Europa gelangenden Frachten finden wird. Wir erörtern die Optionen, die der EU zur Verfügung stehen. Abwarten bedeutet, dass Maßnahmen bis 2027 hinausgezögert werden, während sanfte Sanktionen von zusätzlichen Käufen abhalten, aber keine langfristigen Verträge brechen würden. Wir plädieren stattdessen für ein EU-Embargo gegen russisches LNG, um die Abhängigkeit von einem unzuverlässigen und gegnerischen Unternehmen zu verringern und das Ausmaß zu begrenzen, in dem die EU-Verbraucher den russischen Staat finanzieren. Das Embargo könnte so gestaltet werden, dass Käufe nur dann zulässig sind, wenn sie über die EU-Energieplattform koordiniert werden, mit begrenzten Mengen und unter den Marktpreisen. Dies könnte mit der Einführung einer Preisobergrenze für russische LNG-Ladungen einhergehen, die EU- oder G7-Umschlag-, Versicherungs- oder Schifffahrtsdienste in Anspruch nehmen.

1. Einleitung

Die Europäische Union hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2027 alle Importe fossiler Brennstoffe aus Russland einzustellen. Dank der Entscheidung Russlands, die Erdgasausfuhren über Pipelines in die EU zu verringern, wurden rasche Fortschritte erzielt. Die Flüssigerdgaseinfuhren der EU aus Russland sind jedoch bemerkenswert stabil geblieben. Derzeit wird darüber diskutiert, russisches LNG in die Liste der Produkte aufzunehmen, deren Einfuhr in die EU verboten ist (Tabelle 1). Im Laufe des Jahres 2022 verringerte Russland die Ausfuhren von Erdgas aus Pipelines in die EU kontinuierlich, nicht aber die Ausfuhren von Flüssiggas, deren Volumen wesentlich geringer war. Im Jahr nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine hatten die LNG-Exporte in die EU einen Wert von 12 Mrd. EUR. Wenn sich die derzeitige Situation nicht entscheidend ändert, könnte die EU im zweiten Jahr des Krieges bis zu 9 Mrd. EUR an Russland zahlen (Demertzis und McWilliams, 2023).

Dementsprechend erklärte die Europäische Union im März 2023, sie habe damit begonnen, einen Mechanismus zu entwickeln, der es den Mitgliedstaaten ermöglicht, russische LNG-Einfuhren zu blockieren. Dazu würde den EU-Ländern die Erlaubnis erteilt, russische Unternehmen an der Buchung von LNG-Importinfrastruktur zu hindern. Dies ist ein ähnlicher Ansatz wie damals, als russische Unternehmen an der Buchung von Gasspeicherkapazitäten in der EU gehindert wurden, die sie dann absichtlich leer ließen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts ist dieser Vorschlag noch nicht abgeschlossen, und es ist unklar, wie er sich auf nicht-russische Unternehmen auswirken würde, die Importkapazitäten für die Einfuhr von LNG aus Russland buchen möchten. In diesem Zusammenhang skizzieren wir vier verschiedene Optionen, die der EU zur Verfügung stehen. Bei der ersten Option, dem "Abwarten", würde die EU weiterhin russisches LNG importieren und mit der Einführung von Sanktionen bis zur zweiten Hälfte dieses Jahrzehnts warten, wenn die LNG-Märkte weniger angespannt sind. Der zweite Ansatz, "sanfte Sanktionen", würde eine partielle Reduzierung der Einfuhren von russischem LNG bedeuten, ohne die langfristigen Verträge, die die Grundlage für einen Großteil des LNG-Handels zwischen der EU und Russland bilden, dramatisch zu beeinträchtigen. Bei einem vollständigen "EU-Embargo" würden die Sanktionen gegen russisches LNG die Unternehmen dazu zwingen, bei langfristigen Verträgen Force Majeure zu erklären, und es würde kein russisches LNG in die EU gelangen. Ein vierter Ansatz, "EU-Embargo mit Angebot der EU-Energieplattform", würde bedeuten, dass der Block die bestehende Handelsstruktur auflöst und als eine Einheit an den Verhandlungstisch zurückkehrt. Dies könnte über die neue EU-Energieplattform für den gemeinsamen Gaseinkauf geschehen, die Angebote für den Kauf begrenzter Mengen russischen Flüssiggases unterbreiten könnte, die je nach der Lage in der Ukraine im Laufe der Zeit auslaufen würden. Dieser Ansatz könnte durch die Einführung einer Preisobergrenze für russische LNG-Importe ergänzt werden, die auf Dienstleistungen der EU oder der G7 angewiesen sind, einschließlich Umladungen, Schiffe und Transportversicherungen. Um die Optionen zu bewerten, geben wir zunächst einen Überblick über die wachsende Bedeutung von LNG (auch aus Russland) im europäischen Gasmix. Wir bewerten die Auswirkungen eines Stopps der russischen LNG-Importe auf die EU, indem wir die Auswirkungen auf die Gasbilanzen und -speicher quantitativ bewerten, um festzustellen, ob die EU ohne russisches LNG auskommen würde. Bei der Untersuchung der Auswirkungen auf Russland erörtern wir die Art der LNG-Exporte aus Russland in die EU, die durch langfristige Verträge und die Verflüssigungsanlage Yamal in internationalem Besitz gekennzeichnet sind. Schließlich erörtern wir die Auswirkungen der der EU zur Verfügung stehenden Optionen auf die globalen LNG-Märkte und Russland.

2. Die wachsende Bedeutung von LNG

Durch die Erhöhung der LNG-Importe und die Reduzierung der Inlandsnachfrage wurde verhindert, dass der Europäischen Union auf dem Höhepunkt der Energiekrise im Jahr 2022 das Erdgas ausging. Zusammen ermöglichten diese Maßnahmen einen bemerkenswert reibungslosen Übergang weg vom historisch größten Lieferanten der EU – Russland. Vor dem Einmarsch in die Ukraine machten die russischen Pipelineexporte etwa 40 Prozent der gesamten Gasversorgung der EU aus, heute sind es weniger als 10 Prozent. Im Jahr vom 1. April 2022 bis zum 31. März 2023 importierte die EU 950 Terawattstunden (TWh) weniger russisches Pipelinegas als im vorangegangenen Zwölfmonatszeitraum. Die EU glich das Defizit aus, indem sie die Importe aus anderen Quellen steigerte und die Nachfrage senkte (Abbildung 1).

Im Jahr 2022 stiegen die LNG-Einfuhren der EU im Vergleich zum Vorjahr um 66 Prozent. Der größte Teil dieses Wachstums kam aus den Vereinigten Staaten, während Russland derzeit der zweitgrößte LNG-Lieferant der EU ist, wenn auch weit hinter den USA. Im ersten Quartal 2023 beliefen sich die russischen LNG-Exporte in die EU auf 51 TWh, was 16 Prozent des LNG-Angebots und 7 Prozent der gesamten Erdgaseinfuhren ausmacht. Der größte Teil des russischen LNG wird über spanische Häfen importiert, während der größte Teil der übrigen Mengen auf belgische, niederländische und französische Häfen entfällt. Wir betrachten die iberische Halbinsel für unsere nachfolgende Analyse getrennt vom Rest der EU, da die Region relativ stark von LNG abhängig ist und die Verbindungen zwischen der Halbinsel und dem größeren europäischen Gasmarkt begrenzt sind. Im ersten Quartal 2023 importierte die iberische Halbinsel 17 TWh russisches LNG, was einem Viertel des gesamten LNG-Angebots und 20 % der gesamten Erdgaseinfuhren nach Spanien und Portugal entspricht. In Abbildung 2 sind die LNG-Importe der EU nach Lieferanten dargestellt. Das linke Feld zeigt die EU ohne Spanien und Portugal und das rechte Feld zeigt die Iberische Halbinsel separat.

Es liegt in der Natur der Sache, dass LNG-Importe über Häfen laufen, bevor sie in das größere europäische Gasnetz verteilt werden. Die LNG-Importe eines Landes verbleiben nicht unbedingt in diesem Land, sondern können auch in Nachbarländer weitergeleitet werden. Vertragliche Informationen über diese Ströme sind nicht öffentlich zugänglich, aber wir haben die relative Bedeutung von russischem LNG nach Ländern geschätzt. Abbildung 3 zeigt diese Ergebnisse für den Winter 2022–2023. Nach unserer Berechnungsgrundlage machte russisches LNG 18 Prozent der spanischen, 15 Prozent der französischen und 10 Prozent der belgischen Gaslieferungen aus.

Abbildung 3: Geschätzte Anteile an der gesamten Gasversorgung für russisches LNG, Winter 2022–23

3. EU-Gasbilanzen ohne russisches LNG

Im Falle eines EU-Embargos würde das gesamte russische LNG nicht mehr in die EU fließen. Dies könnte auch beim Szenario mit dem Angebot der EU-Energieplattform der Fall sein und unabhängig von den Entscheidungen der EU eintreten, wenn sich Russland für eine Blockade der Exporte entscheidet. Wir bewerten daher die Auswirkungen eines sofortigen Stopps der russischen LNG-Lieferungen, indem wir die Entwicklung der EU-Gasbilanzen und -speicher modellieren und eine separate Analyse für die Iberische Halbinsel und die übrige EU (EU25) durchführen. Die Szenarien beginnen mit einem tatsächlichen Gasspeicher von 746 TWh in der EU25 und 36 TWh auf der Iberischen Halbinsel zum 1. Juni 2023. Für die Erdgasimporte mit und ohne russisches LNG werden Annahmen getroffen, die auf den jüngsten Stromflüssen beruhen (siehe Anhang 2). In unserem Basisszenario würde die Nachfragereduzierung weiterhin 15 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt liegen. Dies steht im Einklang mit der Vereinbarung des EU-Rates vom März 2023, das Ziel einer 15-prozentigen Nachfragereduzierung bis März 2024 beizubehalten, sowie mit den jüngsten Beobachtungen der tatsächlichen Nachfragereduzierung (McWilliams und Zachmann, 2023). Die Abbildungen 4 und 5 zeigen unsere Ergebnisse.

Abbildung 4 zeigt, dass die EU25 durchaus in der Lage sein wird, die Speicher in den Sommermonaten ohne russisches LNG zu füllen, wobei die einzige Folge eine leichte Verschiebung des Zeitpunkts ist, an dem die Speicher ihre volle Kapazität erreichen. Die gespeicherten Mengen werden zwar geringfügig schneller erschöpft sein, aber die EU25 wird auch nicht vor einer wesentlichen zusätzlichen Herausforderung stehen, um den Winter 2023–24 zu bewältigen. Bemerkenswert ist, dass bei beiden Szenarien die maximale Speicherkapazität erreicht würde, bevor die Wintermonate beginnen, die Speicher zu beanspruchen. Die EU wäre in der Lage, sich besser auf den Winter 2023–24 vorzubereiten, wenn sie über größere Speicherkapazitäten verfügen würde. Ein Bereich, der in dieser Hinsicht untersucht werden sollte, ist das Ausmaß, in dem Gasspeicher in der Westukraine für die Speicherung von überschüssigem Gas genutzt werden könnten, was sowohl der EU (vor allem den östlichen Regionen) als auch der Ukraine zugute käme.

Für die Iberische Halbinsel bewerten wir drei Szenarien. Auch hier gehen alle Szenarien davon aus, dass das Ziel einer 15-prozentigen Nachfragereduzierung erreicht wird. In Szenario A bleiben alle Importe gleich wie in den vergangenen Monaten (einschließlich des russischen LNG), und die Entleerung der Gasspeicher während des Winters würde sich auf dem üblichen Niveau bewegen, so dass die Halbinsel gut damit zurechtkäme. In Szenario B würden alle russischen LNG-Lieferungen gestoppt und überhaupt nicht ersetzt. In diesem Szenario würden die Speicher im Januar leer sein. Wir halten Szenario B nicht für eine ernsthafte Möglichkeit, sondern führen es nur zur Veranschaulichung an. In Wirklichkeit würde Spanien die verlorenen russischen LNG-Ladungen durch Käufe auf dem Weltmarkt ersetzen. In Szenario C zeigen wir, dass diese Ersatzrate 50 % betragen müsste, damit die Halbinsel den ganzen Winter über Reserven von über 20 % aufrechterhalten kann, d. h. Spanien müsste für jede zweite verlorene russische Ladung eine alternative Versorgung finden. Wir weisen auch auf die Möglichkeit erhöhter Pipeline-Importe aus Algerien hin, obwohl wir dies wegen der anhaltenden diplomatischen Spannungen nicht in unsere Szenarien einbeziehen. Während die EU25 also problemlos ohne russisches LNG auskommen würde, hängt die Situation auf der Iberischen Halbinsel von der Fähigkeit ab, alternative LNG-Lieferungen zu finden. Da sie auf dem Seeweg gehandelt werden, sind LNG-Ladungen in gewisser Weise austauschbar. Wenn das russische LNG nicht mehr in die EU fließt, wird Russland versuchen, dieses LNG anderswo zu verkaufen, während die Käufer in der EU nach alternativen Lieferquellen suchen. Theoretisch sollte sich der Weltmarkt wieder ins Gleichgewicht bringen, wobei die Reibungsverluste durch weniger effiziente Handelsrouten noch verstärkt werden. Dies wäre vergleichbar mit den Auswirkungen des Rohölembargos der EU gegen Russland (McWilliams et al., 2022). Eine Einschränkung, die es auf dem Ölmarkt weniger gibt, ist das Volumen an LNG, das im Rahmen langfristiger Verträge mit festen Bestimmungsklauseln kontrahiert wird, wodurch die Fähigkeit der Märkte, ihr Gleichgewicht wiederherzustellen, eingeschränkt wird. Die Erfahrungen der EU im Winter 2022–23 zeigen jedoch, dass der Markt sehr flexibel ist. Die höheren Preise in Europa waren durchaus in der Lage, zusätzliche Ladungen einzubringen. Auch die Wiederinbetriebnahme des Verflüssigungsterminals Freeport in den USA sorgt für Auftrieb. Ein Brand im Juni 2022 stellte den Betrieb des Terminals ein, das 20 Prozent der US-LNG-Exportkapazität ausmachte. Die Kapazität der Anlage von 200 TWh pro Jahr entspricht der gesamten russischen LNG-Ausfuhr in die EU im Jahr 2022. Im Mai 2022, dem letzten Monat vor dem Brand, lieferte die Anlage mehr als die Hälfte (10 TWh pro Monat) ihrer Fracht in die EU. Wir halten es für wahrscheinlich, dass die EU in der Lage sein wird, Ladungen zu finden, die die russischen ersetzen.

4. Russische LNG-Exporte ohne die EU

In jedem Szenario, in dem die russischen LNG-Lieferungen in die EU eingestellt werden, hängen die Auswirkungen auf die Weltmärkte und die russischen Einnahmen davon ab, ob Russland in der Lage ist, Ladungen umzulenken. Wenn Russland nicht in der Lage ist, Ladungen umzuleiten, wird die zusätzliche Nachfrage aus der EU auf dem Markt dazu führen, dass die weltweiten LNG-Preise im Wettbewerb um ein vorübergehend knapperes Angebot an globalem LNG in die Höhe getrieben werden. Im Jahr 2022 beliefen sich die russischen LNG-Exporte in die EU auf 197 TWh bzw. 44 % der gesamten russischen LNG-Exporte. Weitere 20 Prozent entfielen auf Ausfuhren nach China und 36 Prozent auf den Rest der Welt. Abbildung 6 zeigt die Entwicklung dieser Anteile in den letzten drei Jahren.

Enge LNG-Märkte bedeuten, dass es wahrscheinlich eine Nachfrage nach russischem LNG geben wird, insbesondere wenn es mit einem Abschlag auf die Weltmarktpreise unter Vertrag genommen werden kann. Die Erfahrung mit dem Rohölembargo der EU zeigt, dass Russland problemlos neue Käufer finden konnte, als die Nachfrage aus der EU und den G7-Staaten zurückging. Eine Besonderheit ist die Handelsroute, die ein russischer LNG-Tanker nehmen muss. Ein Großteil der europäischen LNG-Nachfrage wird von den LNG-Anlagen auf der Halbinsel Jamal an der nordwestsibirischen Küste bedient. In den Sommermonaten fahren die Schiffe nach Osten zu den asiatischen Märkten, wo eine Nachfrage für die nicht mehr in die EU fließenden Frachten besteht. Während des Winters auf der Nordhalbkugel – wenn die LNG-Nachfrage in der Regel höher ist – ist die Durchfahrt durch den Polarkreis jedoch in der Regel nicht möglich. Die LNG-Tanker müssten eine wesentlich längere Route über den Suezkanal nehmen, was mit höheren Kosten verbunden wäre. Diese Route beinhaltet auch den Umschlag über Terminals in der EU, vor allem in Zeebrügge in Belgien (Abbildung 7) und dem französischen Terminal Montoir-de-Bretagne. Schiffe, die Yamal verlassen, entladen das LNG in Zeebrugge in einen Speicher oder direkt in andere Schiffe, mit denen es dann nach Asien oder zu anderen globalen Märkten transportiert wird. Dieser Handel ist von entscheidender Bedeutung, um die ganzjährigen Exporte von Jamal nach den asiatischen Märkten auszugleichen. Das Gesamtvolumen ist beträchtlich und machte im März 2022 12 Prozent der LNG-Exporte von Jamal und 38 Prozent der Exporte aus, die für asiatische, nahöstliche oder südamerikanische Märkte bestimmt waren. Der Handel wird durch einen langfristigen Vertrag geregelt, der im Dezember 2019 begann und bis zu 110 TWh pro Jahr ermöglicht. Die zusätzlichen Kosten, die Russland durch die Umleitung von Ladungen entstehen, würden davon abhängen, ob diese Dienste auch in einem Szenario, in dem der direkte russische LNG-Handel mit der EU endet, noch durchführbar wären. Russland entwickelt auch seine eigenen Fähigkeiten für den Umschlag über inländische Häfen, einschließlich Murmansk.

BOX 1: Stand des EU-Russland-Handels mit LNG

Die Ausfuhren aus Russland in die EU erfolgen hauptsächlich vom Jamal-LNG-Terminal aus. Das Terminal hat eine Exportkapazität von 16,5 Millionen Tonnen LNG pro Jahr (235 TWh). Eigentümer des Terminals ist ein Joint Venture zwischen Novatek (50,1 Prozent), Total Energies (20 Prozent), China National Petroleum Cooperation (20 Prozent) und dem Silk Road Fund (9,9 Prozent). Über 90 Prozent der Exporte aus dem Jamal-Terminal sind durch langfristige Verträge abgesichert (Tabelle 2). Um diese ausländischen Investitionen in das Yamal-LNG-Terminal anzuziehen, gewährte die russische Regierung eine vorübergehende Befreiung der Exporte von Ausfuhrzöllen und Mineralgewinnungssteuern. Unternehmen, die aus dem Terminal exportieren, zahlen jedoch eine Gewinnsteuer von 34 Prozent (Corbeau, 2023).

Die Bedingungen dieser Verträge sind nicht öffentlich zugänglich, so dass wir keine Informationen über die für diese LNG-Ladungen gezahlten Preise haben. In der Regel enthalten die Verträge eine gewichtete Verzögerung der regionalen oder globalen Erdgaspreisindikatoren. Die genauen Vertragsbedingungen sind für die Bewertung der Auswirkungen der Sanktionen von Bedeutung, da sie die entgangenen Exporteinnahmen im Vergleich zu den Möglichkeiten Russlands oder Novateks, unerwünschte Ladungen auf dem LNG-Spotmarkt weiterzuverkaufen, bestimmen.

5. Optionen für die EU

Das Ziel der EU, die russischen Importe fossiler Brennstoffe bis 2027 auslaufen zu lassen, bedeutet, dass die langfristigen Verträge vor ihrem Enddatum unterbrochen werden. Solange sie nicht unterbrochen sind, können die russischen LNG-Lieferungen nicht als verlässlicher Bestandteil der Gasversorgungssicherheit der EU angesehen werden, und die EU sollte vorsichtshalber davon ausgehen, dass diese Ströme jederzeit unterbrochen werden könnten. Beim ersten Szenario, dem Abwarten, würde die EU weiterhin ein Auge auf die russischen LNG-Einfuhren werfen. Die globalen Erdgasmärkte dürften in der zweiten Hälfte des Jahrzehnts besser ausbalanciert sein, wenn eine neue Welle von Verflüssigungsprojekten ans Netz geht. Da sich die EU der Frist für die Beendigung der russischen Importe fossiler Brennstoffe bis 2027 nähert, könnte ein Embargo diskutiert werden. Diese Option ist eine vorsichtige und verzichtet darauf, die angespannten globalen LNG-Märkte zu testen. Sie bedeutet jedoch, dass die EU-Verbraucher weiterhin Milliarden von Euro für LNG nach Russland überweisen. Ein Szenario mit weichen Sanktionen würde dagegen die Einfuhr von LNG-Spotgas aus Russland erschweren und letztlich verhindern. Es würde auch die Erneuerung auslaufender Verträge und die Unterzeichnung neuer LNG-Verträge mit Russland verhindern. Gleichzeitig haben die Unternehmen einen gewissen Spielraum bei der Menge des Gases, das sie im Rahmen langfristiger Verträge einführen, und könnten dazu angehalten werden, diese Mengen so gering wie möglich zu halten. Die bestehenden langfristigen Verträge würden durch das Szenario jedoch nicht aufgelöst. Folglich würde die EU weiterhin erhebliche Mengen an russischem LNG importieren, während die Störungen auf dem Weltmarkt begrenzt wären. Dieses Szenario kommt unserer Interpretation des Vorschlags am nächsten, der zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts dem Europäischen Parlament vorgelegt wurde und der russische Unternehmen daran hindern würde, LNG-Importkapazitäten zu buchen. Ein bedeutenderer Schritt wäre, wenn die EU die Einfuhr von LNG russischer Herkunft ausdrücklich sanktionieren würde (unser EU-Embargo-Szenario). Dies würde die einführenden Unternehmen zwingen, höhere Gewalt zu erklären und bestehende langfristige Verträge zu kündigen. Infolgedessen würde die EU die Einfuhr von russischem LNG einstellen, und unsere Analyse zeigt, dass der Block eine solche Unterbrechung verkraften würde. Es würde jedoch Auswirkungen auf die globalen LNG-Märkte geben. Die Ausfuhr von russischem LNG in die EU machte im Jahr 2022 etwas mehr als 3 % des Gesamtmarktes aus, was den maximalen Versorgungsschock darstellen würde. Ein vorübergehender Anstieg der Weltmarktpreise würde weitgehend davon abhängen, ob Russland in der Lage wäre, die Ladungen nach Osten umzuleiten. Ein alternativer Ansatz, ein EU-Embargo mit einem Angebot der Energieplattform, könnte durch die neue Energieplattform der EU erleichtert werden. Die Plattform wurde im April 2022 als ein gemeinsamer Beschaffungsmechanismus für die EU ins Leben gerufen. Bei der ersten Ausschreibung haben 63 Unternehmen Anfragen für ein Gesamtvolumen von 120 TWh Erdgas eingereicht. Die Plattform würde sich als EU-Vehikel zur Koordinierung der Käufe von russischem LNG eignen. Nach der Beendigung bestehender langfristiger Verträge mit Yamal LNG könnte die EU als Block anbieten, russisches LNG zu einem unter dem Marktpreis liegenden Preis zu kaufen, der je nach Entwicklung der Lage in der Ukraine überprüft werden kann.

Dieser Koordinierungsmechanismus würde einen Weg für die Beendigung langfristiger Verträge bieten, die nach 2027 laufen, und gleichzeitig etwaige Erschütterungen des Gasmarktes durch den schrittweisen Ausstieg aus dem russischen LNG ausgleichen. Der Plattformmechanismus würde es außerdem ermöglichen, die Mengen auf die Gebiete mit dem größten Bedarf zu verteilen. Es gibt keine Garantie dafür, dass sich Russland auf eine solche Strategie einlassen würde, und Russland könnte es vorziehen, jegliche LNG-Exporte in die EU abzulehnen. Die Tatsache, dass Russland die Ölpreisobergrenze einhält, nachdem es zuvor erklärt hatte, sie zu ignorieren, deutet jedoch darauf hin, dass es zu einer Zusammenarbeit kommen könnte. Allein aufgrund der wirtschaftlichen Logik und der geografischen Nähe sollte Russland bereit sein, einen Preisnachlass für Ausfuhren in den EU-Markt zu akzeptieren. In jedem Fall darf diese vierte Option nur auf der Grundlage verfolgt werden, dass die EU zu einem vollständigen Ausstieg bereit ist. Neben den Einfuhren steht die EU auch vor einer Entscheidung über die Zukunft des Umschlags von russischem LNG über EU-Häfen. Diese Umladungen sind wichtig, damit das Jamal-LNG die Weltmärkte erreichen kann, insbesondere in den Wintermonaten. Eine Begrenzung dieser Umladungen wäre ein noch aggressiverer Schritt. Sie würde es Russland erschweren, LNG-Ladungen umzulenken, aber wahrscheinlich auch die weltweiten LNG-Spannungen verschärfen. Die EU könnte eine vorübergehende Steuer oder Preisbegrenzung für Ladungen in Erwägung ziehen, die solche Umschlaganlagen nutzen. In den letzten Jahren wurden zwei neue Terminals zur Erleichterung des Umladens in Russland gebaut. Während im Hafen von Murmansk in Russland bereits Umladungen stattfinden, ist die genaue Kapazität der Terminals und die Frage, ob sie bereits in der Lage sind, alle über Zeebrugge laufenden Mengen zu ersetzen, nicht klar. Möglicherweise haben sich die technologischen Sanktionen durch die Verzögerung von Projekten ausgewirkt. Eine solche Strategie könnte zu einer vollständigen Preisobergrenze für russisches LNG im Handel mit Drittländern ausgebaut werden. Ähnlich wie beim Handel mit Rohöl haben die EU- und G7-Mitglieder einen erheblichen Einfluss auf das Eigentum und die Versicherung der Schiffe, die für den Transport von russischem LNG eingesetzt werden. Zwischen Januar und Mai 2023 waren alle Schiffe bei Unternehmen mit Sitz in der EU oder den G7-Staaten versichert, und über 90 Prozent der Schiffe befanden sich in deren Besitz. Eine Komplikation bei der Auferlegung einer Preisobergrenze für den LNG-Handel besteht darin, dass dieser in der Regel durch langfristige Verträge geregelt wird, deren Preise durch eine feste Formel bestimmt werden. Der Price-Cap-Mechanismus ist daher möglicherweise nicht für alle russischen LNG-Exporte geeignet, könnte aber auf Exporte aus Yamal angewandt werden, die in einem Szenario, in dem ein EU-Embargo die bestehenden langfristigen Verträge beendet, auf dem Spotmarkt verkauft werden könnten. Gleichzeitig hat die EU noch keine Sanktionen gegen russische Gasimporte über Pipelines verhängt und importiert weiterhin russisches Gas über Pipelines in etwa vergleichbaren Mengen wie LNG. Diese Pipeline-Importe könnten über die Energieplattform verhandelt werden. Eine solche Strategie wäre ein europäisches Instrument, um im Rahmen der Bestrebungen der EU, strategische Autonomiekapazitäten zu entwickeln, Druck auf Russland auszuüben. Die Strategie zielt eindeutig darauf ab, die Abhängigkeit von einem Gegner zu verringern und dieses Risiko im Laufe der Zeit schrittweise abzubauen, wobei die Situation aus einer Position der relativen Stärke heraus angegangen wird.

6. Schlussfolgerungen

LNG ist zu einem entscheidenden Element der europäischen Energieversorgungssicherheit geworden. Die Ströme aus Russland haben in den letzten 18 Monaten einen wichtigen Teil davon ausgemacht. Die EU muss nun jedoch ernsthaft prüfen, ob dieser Handel eine Zukunft hat. Die Möglichkeit, dass Russland die LNG-Exporte in die EU einseitig blockiert, bleibt bestehen, und die EU muss auf ein solches Risiko vorbereitet sein. Außerdem sollte die EU Sanktionen gegen russisches LNG in Betracht ziehen. Die Fortsetzung des Handels bedeutet, dass die europäischen Verbraucher weiterhin Geld direkt nach Russland schicken und von einem unzuverlässigen Unternehmen abhängig bleiben. Unsere Analyse hat gezeigt, dass die EU ohne russisches LNG auskommen würde. Die Auswirkungen in den Sommermonaten dürften sehr begrenzt sein, während es in den Wintermonaten zu geringfügigen Preissteigerungen kommen könnte. Das Ausmaß dieser Preiserhöhungen hängt von der Gesamtknappheit des globalen LNG-Marktes ab, die die Prämie bestimmt, die die EU-Märkte zahlen müssen, um flexible LNG-Ladungen anzuziehen. Die Auswirkungen eines Ausstiegs aus dem russischen LNG wären nicht mit den Schocks vergleichbar, die durch den Rückgang der russischen Pipeline-Gasströme im Jahr 2022 verursacht werden. In der Zwischenzeit wird Russland wahrscheinlich in der Lage sein, einen großen Teil seiner LNG-Ladungen umzuleiten. Kurzfristig kann es zu Schwierigkeiten bei der Suche nach neuen Abnehmern kommen, insbesondere in den Wintermonaten, je nach der Situation bei den Umladungen in Europa. Letztendlich werden neue Käufer für LNG-Ladungen einspringen, wie die Verlagerung des russischen Ölhandels zeigt. Die Einführung einer Preisobergrenze für den Zugang zu den von der EU oder den G7-Staaten kontrollierten Umschlaganlagen, Schiffen und Schiffsversicherungen würde die Schwierigkeiten für Russland bei der Umleitung erhöhen. Das Handelsvolumen lässt jedoch vermuten, dass die Sanktionen nicht die gleichen Auswirkungen haben werden wie das Ölembargo und die Preisobergrenze, was die Mindereinnahmen für Russland betrifft. In Anbetracht der Tatsache, dass die EU in der Lage sein wird, den Schock zu bewältigen, und dass ein Szenario der Untätigkeit oder begrenzter Sanktionen bedeutet, dass die EU-Verbraucher weiterhin den russischen Staat und damit auch die russischen Kriegsanstrengungen finanzieren werden, plädieren wir dafür, dass die EU ein vollständiges Embargo gegen russisches Flüssiggas vorantreibt. Ein Embargo würde auch das Engagement gegenüber einem unzuverlässigen und gegnerischen Unternehmen verringern. Das Embargo könnte so gestaltet werden, dass Käufe nur dann zulässig sind, wenn sie über die EU-Energieplattform koordiniert werden. Ein gemeinsamer Handel mit russischem LNG würde die strategische Position der EU aufrechterhalten und es ihr ermöglichen, die Einfuhren im Einklang mit dem Ziel für 2027 zu verringern. Darüber hinaus könnten Angebote für den Kauf von russischem LNG zu Preisen unterhalb des Marktpreises unterbreitet werden, mit der gleichzeitigen Androhung oder tatsächlichen Einführung einer Preisobergrenze.

Anhang 1: Bruegel-Datensatz über die Zuteilung von Gas nach EU-Ländern

Der europäische Gasmarkt ist komplex und stark vernetzt. Ausländisches Gas gelangt über Pipelines oder LNG-Terminals auf den Markt. Dieses Gas setzt dann seine Reise durch europäische Pipelines fort, wobei es oft mehrere internationale Grenzen überquert, bevor es in Stadtzentren und Industriecluster verteilt wird. Da das Gas mehrere Grenzen überquert, ist es kompliziert, die wahre Herkunft zu ermitteln. Wir beziehen alle Gasströme nach und durch Europa ein und wenden die mit dem Nobelpreis ausgezeichnete Input-Output-Matrix von Wassily Leontief an, wobei wir den durchschnittlichen Anteil des Gases in jedem Land verwenden, um die Anteile den Herkunftsländern zuzuordnen. Auf diese Weise teilen wir die Gasimporte nach Russland (Nord Stream, Yamal, Ukraine Transit, Turkstream, Sonstige), Norwegen, Aserbaidschan, Nordafrika, inländischer Produktion im Vereinigten Königreich, den Niederlanden oder anderswo und LNG nach Herkunftsländern auf. Der wichtigste verwendete Datensatz ist die ENTSO-G Transparenzplattform. Wir haben alle Punkte innerhalb des EU-Gasmarktes und alle Punkte, die in den EU-Gasmarkt eintreten, abgefragt. Eine manuelle Validierung war erforderlich, um überflüssige Punkte aufgrund doppelter Richtungen (d. h., wenn sowohl Importe als auch Exporte desselben Gases gemeldet werden), Duplikate nach Betreiber (d. h., wenn dasselbe Gas von mehreren Betreibern und Aggregatoren gemeldet wird) und Duplikate nach Punkt (d. h., wenn Punkte doppelt vorhanden sind) zu entfernen. Wir haben den resultierenden Datensatz mit einer Reihe von Quellen verglichen, darunter die Internationale Energieagentur, Eurostat und die Agentur für die Zusammenarbeit der Energieregulierungsbehörden. Unsere Daten stimmen im Großen und Ganzen mit diesen Quellen überein – allerdings sind Abweichungen zwischen den verschiedenen Quellen zu verzeichnen. Wir verwenden LNG-Daten aus dem Bloomberg-Terminal. Die Bloomberg-Schiffsverfolgung zeigt die Herkunft der Schiffe, die in LNG-Häfen ankommen. Wir kombinieren diese Daten monatlich anteilig mit der LNG-Ausfuhr, die von jedem Terminal auf der ENTSO-G-Plattform erfasst wird.

Anhang 2: Annahmen für die Entwicklung der Gasbilanzen

Wir berechneten die durchschnittlichen täglichen Importe zwischen dem 1. September 2022 und dem 30. Mai 2023, die wir als den wichtigsten Zeitraum für die Bewertung des EU-Importpotenzials nach den erheblichen Kürzungen der russischen Pipelineströme ansahen. Die durchschnittlichen Einfuhren in die EU25 betrugen 244 TWh/Monat und 26 TWh/Monat in die Iberische Halbinsel. Darin enthalten ist der durchschnittliche Nettohandel zwischen Frankreich und Spanien von 2017 bis 2021. Wir haben dann die tatsächlichen monatlichen Importe von russischem LNG ab 2022 abgezogen, um eine durchschnittliche Importrate ohne russisches LNG zu berechnen. Daraus ergibt sich eine Annahme von monatlichen Importen in die EU25 von 232 TWh und auf die Iberische Halbinsel von 21 TWh, in einem Szenario ohne russisches LNG.