Provider of in-depth & balanced analysis on hot issues around the world

Read in English	한국어로 읽기	Leer en español
Gap
In Deutsch lesen	Lire en français	Читать на русском

تتمحور استراتيجية الصين لتدويل الرنمينبي (RMB) حول بناء المرونة والتأثير من خلال تكامل عالمي انتقائي تديره الدولة. لا تسعى بكين إلى رفع قيمة الرنمينبي إلى مصاف عملة الاحتياطي العالمية، كما أنها لا تقتصر على عزل الصين عن المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن اعتمادها على الدولار، رغم أهمية هذا العنصر. بل تمثل هذه الاستراتيجية استجابة عملية لاقتصاد عالمي متزايد التشرذم - اقتصاد يتميز بتصاعد التوترات الجيوسياسية، وتنامي استخدام الدولار كسلاح، وتسارع الابتكار المالي والتكنولوجي. تسعى الصين إلى شكل مستهدف من التدويل تديره الدولة، ويتضمن بناء شبكة بديلة من العلاقات والبنى التحتية المالية التي تسهل المعاملات خارج النظام الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة. ويشمل ذلك خطوط مبادلة العملات مع شركاء استراتيجيين، وإنشاء بنوك مقاصة للرنمينبي، وآليات تسوية تجارية ثنائية، وبنى تحتية للدفع مثل نظام الدفع بين البنوك عبر الحدود (CIPS)، الذي يعد بديلا جزئيا لنظام SWIFT. في حين تسهم هذه الجهود في الحد من التعرض للاضطرابات المحتملة الناجمة عن تسليح الدولار، فإنها تعد جزءا من استراتيجية أوسع نطاقا لدمج الرنمينبي في مجالات المعاملات الرئيسية كالتجارة والاستثمار والطاقة. وفي هذه المجالات، تسعى الصين إلى توسيع نفوذها ووضع قواعد وآليات تسهم في تحقيق مصالحها الاستراتيجية والمالية.

بناء بدائل عملية للدولار الأمريكي

تتسم استراتيجية الصين لتدويل الرنمينبي بتعددية الطبقات، وتشمل عمليات مقايضة العملات الثنائية، وترتيبات مقاصة الرنمينبي، وتمويل التنمية، وبدائل أنظمة الدفع. وتجسد أدوات مثل تداولات النفط المسعرة بالرنمينبي (المشار إليها باسم "البترويوان") واليوان الرقمي هذا النهج. يمكن البترويوان الدول الخاضعة للعقوبات، مثل روسيا وإيران، من تسوية تداولات النفط بالرنمينبي، بينما تشير العلاقات المالية المتنامية للصين مع دول الخليج إلى احتمال اعتماده على نطاق أوسع. وبالمثل، يتم تجربة اليوان الرقمي، على الرغم من أنه كان مخصصا في الأصل للاستخدام المحلي في المقام الأول، في المعاملات العابرة للحدود، مما قد يمهد الطريق لشبكة مدفوعات رقمية دولية. تسهل الابتكارات التكنولوجية هذا التحول من خلال تمكين إنشاء عملات رقمية للبنوك المركزية، وأنظمة مراسلة مالية بديلة، وأدوات تسوية قائمة على تقنية البلوك تشين - وكلها تدعم المعاملات الآمنة التي تعمل خارج البنية التحتية التقليدية لمقاصة الدولار. على المدى البعيد، يمكن لهذه التطورات أن تقلل تدريجيا من الاعتماد العالمي على الدولار. لا تركز هذه المبادرات على تحقيق امتداد عالمي بقدر ما تركز على ضمان الاستقلالية الاستراتيجية وتوسيع النفوذ في المجالات الرئيسية. تهدف الصين إلى الحد من التأثر بالعقوبات الأمريكية وتقلبات الدولار، مع توسيع دور الرنمينبي تدريجيا في تمويل التجارة والطاقة والبنية التحتية، وخاصة في دول الجنوب العالمي، حيث يتزايد الطلب على البدائل.

بريكس+، ومبادرة الحزام والطريق، والامتداد الاستراتيجي للرنمينبي

تلعب منصات مثل مبادرة الحزام والطريق (BRI) ومبادرة بريكس+ دورا مهما في استراتيجية الصين لتدويل الرنمينبي. فهي توفر الدعم الجيوسياسي والمؤسسي لاستخدام الرنمينبي في التجارة والاستثمار، وخاصة في السياقات المتوافقة سياسيا أو المقيدة بالدولار. على سبيل المثال، بلغت تسويات الرنمينبي مع دول مبادرة الحزام والطريق 5.42 تريليون يوان في عام 2021، وأبرمت الصين عشرات اتفاقيات مبادلة العملات مع شركائها. وبينما لا يزال النصيب الأكبر من هذه المعاملات يجرى بالدولار الأمريكي، فإن استخدام الرنمينبي ينمو باطراد. تشير هذه الترتيبات إلى تحول نحو مشهد عملات متعدد الأقطاب ومحدد النطاق - مشهد يكتسب فيه الرنمينبي زخما في مجالات مختارة، حتى وإن ظل هامشيا في الاحتياطيات العالمية وأسواق الصرف الأجنبي. يجري الترويج لاتفاقيات مبادلة العملات، وبنوك مقاصة الرنمينبي، وفواتير التجارة بالعملة المحلية بين شركاء الصين، وخاصة أولئك الذين يتطلعون إلى تقليل الاعتماد على الأنظمة المالية الغربية. والنتيجة هي شبكة متواضعة ولكنها متنامية من التفاعل القائم على الرنمينبي، والتي تشكلها التوافقات السياسية والتصميم المؤسسي الاستراتيجي، بدلا من الطلب التلقائي في السوق.

بينما تستمر هيمنة الدولار، تكتسب عملية إزالة الدولرة زخما

لا يزال الدولار الأمريكي يهيمن على التمويل العالمي. فهو يمثل ما يقرب من 90% من معاملات الصرف الأجنبي وأكثر من نصف الاحتياطيات العالمية. مع ذلك، ترتكز هذه الهيمنة بشكل متزايد على أسس جيوسياسية تظهر علامات توتر. فالرسوم الجمركية الفوضوية التي فرضها ترامب 2.0، إلى جانب الاستخدام العدواني للعقوبات المالية من قِبل الولايات المتحدة في السنوات الأخيرة، دفعت الحلفاء والخصوم على حد سواء إلى التشكيك في موثوقية النظام القائم على الدولار على المدى الطويل. بالنسبة للدول المعرضة لتقلبات السياسة الخارجية والاقتصادية الأمريكية، سواء من خلال العقوبات أو تقلبات أسعار الفائدة أو الخلافات التجارية، تتيح البدائل الصينية القائمة على الرنمينبي سبيلا للتنويع. وبهذا المعنى، فإن التخلي عن الدولرة ليس ثورة، بل إعادة تقييم هيكلية: إعادة توازن للمخاطر بدلا من منافسة صفرية مع الدولار. ما تقدمه الصين ليس خروجا شاملا من نظام الدولار، بل تحوطا تدريجيا - مساحة نقدية تكتسب فيها المعاملات المقومة بالرنمينبي زخما في سياقات تعطى فيها الأولوية للتنويع وتقليل الاعتماد على الدولار. يدعم هذا المنطق جهودا أوسع نطاقا داخل مجموعة البريكس+ لتقليل الاعتماد على الدولار في التجارة والتمويل. وقد طرحت المجموعة مقترحات لعملة احتياطية مشتركة، ربما مدعومة بسلة من عملات الدول الأعضاء أو سلع مثل الذهب، كجزء من جهودها لتعزيز نظام نقدي متعدد الأقطاب. وبينما تواجه هذه المقترحات تحديات عملية كبيرة، إلا أنها تعكس نية سياسية واضحة للتنويع بعيدا عن الهياكل التي يهيمن عليها الدولار. تلعب الصين دورا محوريا في هذه الجهود، ليس من خلال الترويج للرنمينبي كعملة عالمية مهيمنة، بل من خلال دمجه في ترتيبات مالية بديلة. وبذلك، تسهم الصين في نظام نقدي يظل فيه الدولار مهيمنا، ولكنه محل نزاع متزايد.

لماذا تعد قيادة الرنمينبي غير محتملة، بل غير ضرورية؟

على الرغم من تزايد استخدام الرنمينبي عبر الحدود، لا تزال هناك قيود هيكلية كبيرة. لا يزال حساب رأس المال الصيني مغلقا، وتفتقر أسواقه المالية إلى الشفافية والعمق، ويعمل بنكه المركزي تحت سلطة الدولة الحزبية، وبالتالي يفتقر إلى الاستقلال المؤسسي. على عكس الولايات المتحدة، التي تصدر الدولار عالميا من خلال عجز تجاري وعجز مستمر في حساب رأس المال، تحقق الصين فائضا تجاريا. وهذا يحد بشكل أكبر من العرض العالمي للرنمينبي ويقيد قابليته للاستمرار كعملة احتياطية. من غير المرجح أن تعتمد البنوك المركزية الرنمينبي كأصل احتياطي أساسي في ظل هذه الظروف، والصين لا ترغب في تغيير ذلك في الوقت الحالي - فاستراتيجية بكين لتدويل الرنمينبي مصممة للعمل ضمن هذه القيود، وليس ضدها. في الواقع، يتناقض تركيز الدولة الحزبية على السيطرة والاستقرار بشكل غير مريح مع التحرير المالي المطلوب للقيادة النقدية العالمية. من وجهة نظر بكين، هذا ليس تناقضا. فالهدف ليس استبدال الدولار، بل تحقيق تكامل انتقائي: نظام يمكن الصين وشركائها من إجراء معاملاتهم بأمان من خلاله، وبشكل متوقع، ومستقل عن الضغوط الغربية. يمكّن هذا النهج الصين من توسيع نفوذها في مجالات محددة، دون تحدي النظام النقدي الأوسع المرتكز على الدولار.

التكيف مع اقتصاد عالمي منقسم

إن تدويل الرنمينبي ليس محاولة للهيمنة النقدية، ولا مجرد عمل دفاعي عن النفس. إنه أداة تكيف عملي - جزء من جهود الصين لبناء المرونة وممارسة النفوذ من خلال التكامل المالي الانتقائي والبدائل المؤسسية. مع تزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي في العالم، وخاصة مع عودة إدارة ترامب العازمة على قلب نظام التجارة العالمي رأسا على عقب، قد تتسارع جهود الصين. لن يحل الرنمينبي محل الدولار في أي وقت قريب، لكن دوره المتنامي في أنظمة التجارة والتمويل والدفع البديلة يشير إلى ظهور بطيء، وإن كان هاما، لنظام نقدي عالمي أكثر تعقيدا وتجزئة وتنافسا.

This work has received funding from the European Union’s Horizon Europe coordination and support action 101079069–EUVIP–HORIZON-WIDERA-2021-ACCESS-03. Views and opinions expressed are however those of the author(s) only and do not necessarily re ect those of the European Union or the European Research Executive Agency (REA). Neither the European Union nor the granting authority can be held responsible for them.

This article is published under a Creative Commons License and may be republished with attribution.