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Dans le contexte du ralentissement de l'économie mondiale au début des années 2020, l'économie russe a fait preuve d'une résilience et d'une croissance remarquables

Malgré une brève période de baisse du PIB de 1,2 % en 2022 en raison des sanctions occidentales, l'économie russe a connu une croissance estimée à 4,1 % en 2023 et 2024. Cette croissance est supérieure à celle de l'Union européenne (UE) et des États-Unis (US). Au cours de ces années, la Russie a dû faire face à une cascade de plus de 16 000 sanctions financières, commerciales, sectorielles, logistiques, personnelles et autres, une première dans l'histoire mondiale. En outre, des actifs financiers à l'étranger ont été gelés ou volés, et des pipelines d'exportation ont été physiquement attaqués. La résistance de l'économie russe face aux chocs extérieurs peut s'expliquer par trois raisons : 1) le résultat de 30 années de réformes du marché ; 2) l'accumulation, au cours de ces années, d'une solide expérience en matière de stratégies résistantes au stress et antichocs ; et 3) les mauvais calculs de l'Occident dans sa capacité à isoler l'économie russe.

Grâce aux institutions du marché, l'économie russe est non seulement très adaptable, mais aussi diversifiée. La Russie est autosuffisante en matière d'énergie, de minéraux, de denrées alimentaires, de cultures et de ressources en eau. Elle dispose d'un marché intérieur développé et stable et d'un système bancaire résistant au stress, débarrassé des grandes banques qui sont sources de problèmes. Le système national d'innovation fournit une base technologique solide, de l’élaboration de vaccins aux technologies hypersoniques, en passant par le développement simultané et concurrent de deux modèles d'intelligence artificielle. La rationalisation des réglementations en matière de soins de santé pendant la pandémie de COVID-19 a permis l'entrée sur le marché de médicaments de thérapie ciblée pour les maladies auto-immunes.

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La crise économique de 2022 est la cinquième dans l'histoire de la Russie moderne. Au fil du temps, le gouvernement, les régulateurs fédéraux et la Banque centrale ont acquis une expérience professionnelle unique en matière de gestion des crises et de politiques anticycliques. Il en va de même pour les entreprises et même les ménages, la classe moyenne russe étant devenue adepte des techniques d'allocation d'actifs entre les dépôts bancaires, l'immobilier, les devises et l'or.

Les producteurs de pétrole ont procédé à une réorientation spectaculaire des flux d'exportation. Alors qu'en 2021, près de 100 % des exportations de pétrole brut étaient destinées à l'Europe, à la fin de 2022, 80 % étaient destinées aux marchés asiatiques. Si, en 2021, les trois principaux partenaires commerciaux de la Russie étaient la Chine, l'Allemagne et les Pays-Bas, en 2023, ce sont la Chine, l'Inde et la Turquie. La Russie est désormais le premier partenaire commercial de l'Europe avec la Chine et l'un des rares pays avec lesquels la Chine présente un déficit commercial. Paradoxalement, la Russie reste le deuxième fournisseur de GNL de l'UE.

Les sanctions ont fortement stimulé la production nationale. Depuis 2014, l'agriculture, la production alimentaire et l'industrie manufacturière ont été incluses dans la sphère de substitution des importations, ce qui s'est avéré très efficace. Aujourd'hui, sans annuler les efforts déployés dans le secteur manufacturier, la politique industrielle se concentre désormais sur les services : en premier lieu, la médecine, l'éducation et le tourisme. Cette transition s'appuie fortement sur la numérisation à grande échelle et l'intégration de l'intelligence artificielle (IA). Des domaines clés tels que la fiscalité, les douanes, l'administration, les banques et les services éducatifs ont été numérisés, ce qui a permis d'accroître l'efficacité, d'alléger les contraintes démographiques et de réduire la corruption en col blanc.

Les trois premiers partenaires commerciaux de la Russie étaient la Chine, l'Allemagne et les Pays-Bas, puis, en 2023, la Chine, l'Inde et la Turquie.

Les instruments de politique macroéconomique ont également subi une autre transformation anticrise : les règles budgétaires ont été assouplies ; l'impulsion budgétaire a augmenté les recettes et, par conséquent, la demande, y compris la demande de crédit. Les attentes économiques se sont améliorées. L'objectif est de gérer l'inflation non seulement par la compression de la demande, mais aussi par la croissance de l'offre et la libéralisation de l'esprit d'entreprise. Vladimir Poutine a déclaré : « La maîtrise de la croissance des prix aujourd'hui n'est pas seulement la tâche de la Banque de Russie, mais aussi une évaluation de la qualité du travail du gouvernement de la Fédération de Russie en matière de stimulation de la croissance de l'offre ». Le gouvernement russe achève simultanément la « déshorisation », c'est-à-dire le transfert d'entreprises clés relevant de la juridiction russe vers des districts administratifs spéciaux créés à l'avance. Dans le même temps, les holdings étrangers qui servaient d'intermédiaires et de détenteurs d'actifs sont démantelés. L'ensemble de ces mesures peut être considéré comme la version russe de l'économie de l'offre. 

Quels sont ses résultats préliminaires ? L'économie russe, selon la plupart des indicateurs, y compris le niveau de consommation en 2023, est revenue au niveau de la fin d'année 2021. Les principaux problèmes économiques de la Fédération de Russie restent la pénurie de main-d'œuvre (au plein emploi) et la fermeture des marchés d'exportation. Selon les dernières estimations de la Banque mondiale, la Russie est devenue l'une des cinq plus grandes économies du monde en termes de PIB en parité de pouvoir d'achat. Ce résultat est attribué non seulement aux facteurs susmentionnés, mais aussi au fait que, pendant longtemps, la dépréciation du rouble a été nettement supérieure à la croissance des prix. Par conséquent, la valeur équivalente du panier de biens de consommation en dollars a diminué.

Le soutien de la Russie au Sud est une réaction attendue à l'« ordre mondial unipolaire ». La Russie a été la première à le contester. Il y a dix ans, Kurt Campbell avait prévenu que « l'endiguement double de la Russie et de la Chine est un cauchemar pour la sécurité nationale des États-Unis », ce qui, en 2019, est devenu une réalité.

Selon les dernières estimations de la Banque mondiale, la Russie est devenue l'une des cinq plus grandes économies du monde en termes de PIB en parité de pouvoir d'achat.

Les sanctions contre la Russie renforcent les liens entre l'Union économique eurasienne (EAEU) et les pays BRICS, et ces organisations constituent elles-mêmes un obstacle à la fragmentation de l'économie mondiale. D'ici 2025, l'économie russe axée sur l'offre aura atteint une trajectoire durable. La tâche de l'année en cours consiste à éliminer les imperfections de ce modèle, notamment l'inflation (9,5 % en 2024), les contraintes du marché du travail (taux de chômage de 2,3 % en 2024) et les dépenses budgétaires élevées. La pression sur les prix est une conséquence classique des dépenses de défense très élevées. En outre, le gouvernement estime que les prix du pétrole risquent de baisser. Par conséquent, l'objectif pour 2025 est de réduire la surchauffe de l'économie. Le taux de croissance attendu est d'environ 1,5 à 2 % du PIB. Cet objectif peut être atteint grâce à l'assainissement budgétaire et à une politique monétaire rigoureuse. Cependant, les attentes en matière d'inflation et les conditions du commerce extérieur sont encore pro-inflationnistes. Par conséquent, l'inflation aura un « long chemin de freinage ». En 2025, la Banque centrale s'attend à ce que l'inflation ne tombe qu'à 7-8 % sur une base annuelle ; cependant, à la fin de 2024, le refroidissement de l'activité de crédit résultant des taux d'intérêt élevés est devenu perceptible. Ils ont également gonflé la propension de la population à épargner. Dans le même temps, le volume total des recettes budgétaires russes en décembre 2024 a augmenté de 28 % par rapport au même mois de l'année précédente.

En résumé, on peut affirmer que l'économie russe, après avoir traversé avec succès la crise du COVID-19, était bien préparée au choc des sanctions de 2022. Après un léger ralentissement, elle s'est engagée sur la voie de la croissance. Les effets immédiats des sanctions ont été supportés, mais ils ont eu des conséquences « boomerang », à la fois économiques et politiques, notamment en Allemagne.

Les opinions exprimées ci-dessus appartiennent à l'auteur ou aux auteurs.