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Inmitten des Abschwungs der Weltwirtschaft in den frühen 2020er Jahren hat Russlands Wirtschaft bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit und Wachstum gezeigt.

Trotz eines kurzzeitigen Rückgangs des BIP um 1,2 % im Jahr 2022 aufgrund westlicher Sanktionen wuchs die russische Wirtschaft in den Jahren 2023 und 2024 um schätzungsweise 4,1 %. Dies übertrifft die Wachstumsraten in der Europäischen Union (EU) und den Vereinigten Staaten (USA). In diesen Jahren war Russland mit einer in der Weltgeschichte beispiellosen Kaskade von mehr als 16 000 finanziellen, handelspolitischen, sektoralen, logistischen, persönlichen und sonstigen Sanktionen konfrontiert. Darüber hinaus wurden Finanzanlagen im Ausland eingefroren/gestohlen und Exportpipelines angegriffen. Die Widerstandsfähigkeit der russischen Wirtschaft gegenüber externen Schocks lässt sich durch drei Gründe erklären: 1) das Ergebnis von 30 Jahren Marktreformen; 2) die in diesen Jahren gesammelten Erfahrungen mit Strategien zur Stressresistenz und zur Bewältigung von Schocks; und 3) die Fehleinschätzungen des Westens hinsichtlich seiner Fähigkeit, die russische Wirtschaft zu isolieren.

Dank der marktwirtschaftlichen Institutionen ist die russische Wirtschaft nicht nur äußerst anpassungsfähig, sondern auch diversifiziert. Russland ist autark bei Energie, Mineralien, Nahrungsmitteln, Feldfrüchten und Wasserressourcen. Es verfügt über einen entwickelten und stabilen Binnenmarkt und ein stressresistentes Bankensystem, das von größeren Problembanken befreit ist. Das nationale Innovationssystem bietet eine solide technologische Basis, von der Entwicklung von Impfstoffen bis hin zu Hyperschalltechnologien und der gleichzeitigen konkurrierenden Entwicklung von zwei KI-Modellen. Die Straffung der Gesundheitsvorschriften während der COVID-19-Pandemie ermöglichte den Markteintritt von Medikamenten zur gezielten Therapie von Autoimmunkrankheiten.

Die Wirtschaftskrise von 2022 ist die fünfte in der Geschichte des modernen Russlands. Im Laufe der Zeit haben die Regierung, die föderalen Regulierungsbehörden und die Zentralbank einzigartige professionelle Erfahrungen im Krisenmanagement und in der antizyklischen Politik gesammelt. Das Gleiche gilt für Unternehmen und sogar für private Haushalte, wobei die russische Mittelschicht mit Techniken der Vermögensverteilung auf Bankeinlagen, Immobilien, Devisen und Gold vertraut ist.

Die Ölproduzenten haben eine dramatische Umlenkung der Exportströme vorgenommen. Während 2021 fast 100 Prozent der Rohölexporte nach Europa gingen, waren es Ende 2022 bereits 80 Prozent für die asiatischen Märkte. Waren 2021 noch China, Deutschland und die Niederlande die drei wichtigsten Handelspartner Russlands, so waren es 2023 China, Indien und Tükeiye. Russland ist jetzt der wichtigste Handelspartner Europas mit China und eines der wenigen Länder, mit denen China ein Handelsdefizit hat. Paradoxerweise bleibt Russland der zweitgrößte LNG-Lieferant der EU.

Die Sanktionen haben die inländische Produktion stark angekurbelt. Seit 2014 werden die Landwirtschaft, die Lebensmittelproduktion und das verarbeitende Gewerbe in den Bereich der Importsubstitution einbezogen, was sich als recht erfolgreich erwiesen hat. Ohne die Anstrengungen im verarbeitenden Gewerbe aufzugeben, verlagert sich der Schwerpunkt der Industriepolitik heute auf den Dienstleistungssektor: zunächst Medizin, Bildung und Tourismus. Dieser Übergang stützt sich in hohem Maße auf eine umfassende Digitalisierung und die Integration künstlicher Intelligenz (KI). Schlüsselbereiche wie Steuern, Zölle, Behörden, Banken und Bildungsdienste wurden digitalisiert, was die Effizienz erhöht, die demografischen Zwänge verringert und die Korruption in der Wirtschaft reduziert.

Auch die makropolitischen Instrumente haben einen weiteren Wandel zur Krisenbekämpfung erfahren: Die Haushaltsregeln wurden gelockert; der fiskalische Impuls hat die Einnahmen und damit die Nachfrage, einschließlich der Kreditnachfrage, erhöht. Die wirtschaftlichen Erwartungen haben sich verbessert. Die Inflation soll nicht nur durch eine Verringerung der Nachfrage, sondern auch durch Angebotssteigerung und die Liberalisierung des Unternehmertums eingedämmt werden. Wladimir Putin formulierte: "Die Eindämmung des Preiswachstums ist heute nicht nur die Aufgabe der Bank von Russland, sondern auch eine Bewertung der Qualität der Arbeit der Regierung der Russischen Föderation zur Förderung des Angebotswachstums". Die russische Regierung ist gleichzeitig dabei, die "De-Offshorisierung" abzuschließen, d.h. wichtige Unternehmen, die der russischen Gerichtsbarkeit unterstehen, in vorab geschaffene Sonderverwaltungsbezirke zu verlagern. Gleichzeitig werden ausländische Holdings, die als Zwischenhändler und Vermögensinhaber fungierten, aufgelöst. Alles in allem kann man dies als die russische Version der angebotsorientierten Wirtschaft bezeichnen.

Wie sehen die vorläufigen Ergebnisse aus? Die russische Wirtschaft ist nach den meisten Indikatoren, einschließlich des Konsumniveaus im Jahr 2023, auf das Niveau von Ende 2021 zurückgekehrt. Die wichtigsten wirtschaftlichen Probleme der Russischen Föderation bleiben der Arbeitskräftemangel (bei Vollbeschäftigung) und die verschlossenen Exportmärkte. Nach den jüngsten Schätzungen der Weltbank ist Russland zu einer der fünf größten Volkswirtschaften der Welt geworden, was das BIP in Kaufkraftparität betrifft. Dieses Ergebnis ist nicht nur auf die oben genannten Faktoren zurückzuführen, sondern auch auf die Tatsache, dass die Abwertung des Rubels seit langem deutlich stärker ist als das Preiswachstum. Daher ist der Gegenwert des Warenkorbs der Verbraucher in Dollar gesunken.

Russlands Unterstützung für den globalen Süden ist eine erwartete Reaktion auf die "unipolare Weltordnung". Russland war der erste, der sie in Frage stellte. Vor zehn Jahren warnte Kurt Campbell, dass "eine doppelte Eindämmung Russlands und Chinas ein Alptraum für die nationale Sicherheit der USA ist", der 2019 Realität geworden ist.

Die Sanktionen gegen Russland stärken die Beziehungen zwischen der Eurasischen Wirtschaftsunion (EAEU) und den BRICS-Ländern, und diese Organisationen selbst sind ein Hindernis für die Fragmentierung der Weltwirtschaft. Bis 2025 wird die russische Wirtschaft auf der Angebotsseite einen nachhaltigen Kurs erreicht haben. Die Aufgabe des laufenden Jahres besteht darin, die Unzulänglichkeiten dieses Modells zu beseitigen, darunter die Inflation (9,5 Prozent im Jahr 2024), die Zwänge auf dem Arbeitsmarkt (Arbeitslosigkeit 2,3 Prozent im Jahr 2024) und die hohen Haushaltsausgaben. Der Preisdruck ist eine klassische Folge der extrem hohen Verteidigungsausgaben. Darüber hinaus sieht die Regierung ein Abwärtsrisiko für die Ölpreise. Daher besteht das Ziel für 2025 darin, eine Überhitzung der Wirtschaft zu vermeiden. Die erwartete Wachstumsrate liegt bei 1,5-2 % des BIP. Dies kann durch Haushaltskonsolidierung und eine straffe Geldpolitik erreicht werden. Die Inflationserwartungen und die Außenhandelsbedingungen sind jedoch nach wie vor inflationsfördernd. Daher wird die Inflation einen "langen Bremsweg" haben. Im Jahr 2025 rechnet die Zentralbank nur noch mit einem Rückgang der Inflation auf 7-8 Prozent auf Jahresbasis; bis Ende 2024 macht sich jedoch die Abkühlung der Kreditaktivitäten infolge der hohen Kreditzinsen bemerkbar. Sie überhöhten auch die Sparneigung der Bevölkerung. Gleichzeitig stieg das Gesamtvolumen der russischen Haushaltseinnahmen im Dezember 2024 um 28 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat.

Zusammenfassend lässt sich feststellen, dass die russische Wirtschaft nach der erfolgreichen Bewältigung der COVID-19-Krise gut auf den Schock durch die Sanktionen im Jahr 2022 vorbereitet war. Nach einem leichten Rückschlag ist sie wieder auf den Wachstumspfad zurückgekehrt. Die unmittelbaren Auswirkungen der Sanktionen wurden ertragen, aber sie hatten "Bumerang"-Folgen, sowohl wirtschaftlich als auch politisch, insbesondere in Deutschland. Russland könnte es - nicht ohne gewisse Schwierigkeiten - schaffen, die Rüstungsproduktion zu steigern und gleichzeitig den Lebensstandard der Bevölkerung zu halten und sogar zu verbessern.