Provider of in-depth & balanced analysis on hot issues around the world

Read in English	한국어로 읽기	Leer en español
Gap
In Deutsch lesen	اقرأ بالعربية	Lire en français

I. Введение

Торговля между США и Китаем значительно выросла за последние десятилетия и стала крайне важной для обеих стран. Сегодня Китай является одним из крупнейших рынков сбыта для американских товаров и услуг (уступая только Мексике), а Соединённые Штаты — главным экспортным рынком для Китая. Как показано на рисунке 1, развитие торговли, особенно после вступления Китая во Всемирную торговую организацию (ВТО) в 2001 году, привело к снижению цен для американских потребителей и увеличению прибыли американских компаний. Однако это также привело к негативным последствиям, включая потерю рабочих мест в США в результате конкуренции с импортной продукцией, автоматизации и переноса производственных мощностей за границу международными корпорациями. 

Рисунок 1: Торговля между США и Китаем за 20 лет Источник: Бюро экономического анализа США. 

После того как Дональд Трамп начал так называемую торговую войну с Китаем в 2018 году, экономическая напряжённость между США и Китаем начала расти. Китайские официальные лица предупреждали, что в торговой войне «нет победителей», однако во время второго срока Трамп приступил к реализации новой, ещё более агрессивной тарифной политики. В первые месяцы второго срока он пригрозил ввести тарифы до 145 процентов на все китайские товары, в то время как последние ответные тарифы Китая на американский импорт достигли 125 процентов. Администрация Трампа утверждает, что эти меры направлены на наказание Китая за несправедливые торговые практики, включая государственные субсидии, наносящие ущерб американским рабочим, а также за давние обвинения в давлении на американские компании с целью передачи технологий и интеллектуальной собственности. Дополнительно указывается роль Китая в незаконной торговле фентанилом. Некоторые экономисты сомневаются в том, что агрессивная политика Трампа приведёт к желаемым результатам, и выражают опасения, что тарифы могут способствовать росту инфляции и стоимости товаров, нанося ущерб американским потребителям и экспортёрам. Данная работа направлена на изучение экономических последствий торговой войны между США и Китаем. В первую очередь рассматриваются последствия торговой войны в период первой администрации Трампа, а затем даются прогнозы на время его второго срока.

II. Торговая война между США и Китаем

Как показано на Рисунке 2, по мере роста торговли между двумя странами дефицит торгового баланса США с Китаем увеличивался. В связи с этим первая администрация Трампа начала торговую войну, введя более высокие тарифы на китайские товары. 

Рисунок 2: Торговля товарами между США и Китаем (2001–2024 годы) 

Рисунки 3–1, 3–2 и 4 демонстрируют уровень тарифов США и Китая на товары друг друга. Как показано на рисунке 3–1, тарифы США на китайские товары составляли менее 5 процентов, когда первая администрация Трампа начала свою работу 20 января 2018 года. Затем тарифы начали расти. Как видно из рисунка 3–2, средний уровень тарифов США на китайские товары достиг 20,8 процентов к началу второго срока администрации Трампа 20 января 2025 года. Согласно рисунку 4, после вступления второй администрации Трампа в должность, 1 февраля 2025 года, были введены тарифы в размере 10 процентов на весь импорт из Китая в рамках Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA). Затем администрация увеличила тарифы на китайские товары до 20 процентов 3 марта и до 34 процентов 2 апреля. Кроме того, 5 апреля были введены тарифы в размере 10 процентов практически на все страны в рамках IEEPA, с некоторыми исключениями по секторам. Китай ответил на американские тарифы, увеличив тарифы на товары из США до 34 процентов 4 апреля и до 84 процентов 10 апреля. США, в свою очередь, ввели тарифы в диапазоне от 1 до 74 процентов на страны с положительным торговым балансом с США, включая Китай (74 процента). Дополнительно на китайские товары был введён ещё один тариф в размере 50 процентов в ответ на объявленную Китаем ответную меру 10 апреля. Затем Китай столкнулся с ещё одним повышением тарифов на 41 процент в рамках IEEPA, доведя общий уровень тарифов до 125 процентов. Тем временем Трамп объявил о 90-дневной отсрочке введения высоких тарифов, известных как "Тарифы Дня освобождения", чтобы дать переговорщикам время для заключения новых сделок. Однако на Китай эта отсрочка не распространилась. В ответ Китай 12 апреля увеличил тарифы на импорт товаров из США с 84 до 125 процентов, тогда как США повысили тарифы на китайский импорт до 145 процентов, добавив дополнительные 20 процентов в связи с проблемой фентанила. 

Рисунок 3-1: Тарифные ставки США и Китая друг против друга и в отношении остального мира (ROW) до 2025 года 

Источник: MacroMicro. https://en.macromicro.me/charts/130548/china-us-tariff-rates Рисунок 3-2: Тарифные ставки США и Китая друг против друга и в отношении остального мира в 2018–2025 годах 

Источник: Reuters, 11 апреля 2025 года. Рисунок 4: Тарифные ставки США и Китая друг против друга в 2025 году

III. Экономические последствия торговой войны между США и Китаем

1. Первая администрация Трампа Чад Боуэн (2023) из Института международной экономики Петерсона задал вопрос: "Была ли торговая война между США и Китаем выгодной для американских экспортёров?" На данный момент ответ — нет. В разгар торговой войны США и Китай подписали историческое соглашение — "сделку первой фазы" 15 января 2020 года. Боуэн предполагает, что в 2018–2021 годах экспорт американских товаров в Китай, включённых в сделку первой фазы, рос бы теми же темпами, что и общий импорт этих товаров Китаем из других стран, а экспорт американских услуг в Китай рос бы так же, как экспорт услуг США в другие страны. По его оценкам, совокупный экспорт товаров и услуг США в Китай в 2018–2021 годах оказался на 19% ниже, чем мог бы быть без торговой войны и соглашения первой фазы (Рисунок 5). Боуэн подсчитал, что США могли бы избежать потерь экспорта в размере $24 млрд (16%) в 2018 году и $30 млрд (20%) в 2019 году из-за торговой войны. В 2020 году экспорт был бы на $27 млрд (18%) выше, а в 2021 году — на $40 млрд (23%) выше, чем в рамках условий соглашения первой фазы. 

Рисунок 5. Экспорт США в Китай был бы выше вне торговой войны 

А. Экспорт американской промышленной продукции пострадал в ходе торговой войны и не восстановился. Как показано на Рисунке 6, в 2020–2021 годах Китай выполнил лишь 59% от полного объема обязательств по закупке американской промышленной продукции, предусмотренных торговым соглашением первой фазы. Промышленный сектор был наиболее значимой частью сделки, составляя 44% от всего объёма охваченного экспорта США в 2017 году. До начала торговой войны основу экспорта США составляли автомобили и авиалайнеры. Оба этих направления показали слабые результаты в 2020–2021 годах. Экспорт автомобилей из США достиг всего 39% от целевого показателя за 2020–2021 годы. Страдания автомобильного сектора стали предупреждением о последствиях торговой войны. В июле 2018 года тарифы, введённые администрацией Трампа на китайский импорт, затронули автозапчасти, а ответные тарифы Китая ударили по американскому автомобильному экспорту. Поставки автомобилей в Китай резко упали в 2018 году, поскольку автопроизводители, такие как Tesla и BMW, начали переносить производство продукции, предназначенной для китайского рынка, за пределы США. (Компания Ford, ещё один крупный экспортёр автомобилей, в том числе через бренд Lincoln, жаловалась в 2018 году, что введённые США тарифы на сталь и алюминий увеличили её производственные затраты на $1 млрд). Даже после того, как Китай отменил ответные тарифы в начале 2019 года, экспорт автомобилей США так и не восстановился. Продажи американских самолётов, двигателей и запчастей в Китай показали более плачевные результаты — они достигли лишь 18% от целевого уровня на 2020–2021 годы. Хотя авиационная отрасль пострадала от торговых тарифов меньше, продажи США в Китай резко упали в 2019 году после двух катастроф самолётов Boeing 737 MAX. С марта 2019 года до конца 2020 года эта модель была отстранена от полётов, а в начале 2020 года Boeing прекратил её производство. В апреле 2020 года Китай отменил свои заказы. Хотя текст соглашения предусматривал возможность учитывать как заказы, так и поставки, к концу 2021 года о новых заказах официально объявлено не было. Администрация Байдена жаловалась на то, что торговая политика Китая мешает продажам. (Экспорт 737 MAX, возможно, возобновится, так как в декабре 2021 года китайские регулирующие органы дали указания авиакомпаниям внедрить необходимые изменения для возвращения модели в эксплуатацию.) Однако не все виды промышленного экспорта США показали слабые результаты в 2020–2021 годах. Экспорт медицинских товаров, необходимых для борьбы с COVID-19, значительно увеличился. Также резко вырос экспорт полупроводников и оборудования для производства электроники — благодаря как накоплению запасов китайскими компаниями в ожидании ограничений США на экспорт в 2019–2020 годах (угрожавших компаниям вроде SMIC и Huawei), так и росту спроса на чипы для потребительской электроники и серверов данных, вызванному переходом на удалённую работу, учёбу и отдых в условиях пандемии. 

Рисунок 6: Торговая война между США и Китаем сильно ударила по экспорту американской промышленной продукции в Китай. 

B. Экспорт сельскохозяйственной продукции из США пострадал из-за торговой войны, получил государственные субсидии, а затем восстановился. Для администрации Трампа сельское хозяйство имело большое политическое значение в торговом соглашении 2020 года, несмотря на то, что оно составляло лишь 14 процентов от общего объёма охваченного экспорта. Как показано на рисунке 7–1, когда ответные тарифы Китая в 2018–2019 годах нанесли ущерб американскому аграрному экспорту, администрация Трампа выделила этому сектору десятки миллиардов долларов в виде федеральных субсидий. В преддверии президентских выборов 2020 года администрация опубликовала отчёт, в котором подчёркивала возобновление продаж сельскохозяйственной продукции в Китай, при этом умалчивая о продолжающихся трудностях в экспорте американских промышленных товаров, энергетических ресурсов и услуг. Экспорт сельскохозяйственной продукции США действительно вернулся к уровням 2017 года, то есть периода до начала торговой войны, и в конечном итоге достиг 83 процентов от обязательств по сделке "Фаза один" за 2020–2021 годы (см. рисунки 7–1 и 7-2). 

Рисунок 7–1: Экспорт сельскохозяйственной продукции США в Китай 

Соевые бобы составляли около 60 процентов американского аграрного экспорта в Китай в 2017 году. Как показано на рисунке 7–2, экспорт соевых бобов из США в Китай сильно пострадал из-за торговой войны: объёмы упали с 12 миллиардов долларов до 3 миллиардов долларов в 2018 году вследствие введения ответных тарифов Китаем. Хотя в 2020–2021 годах экспорт соевых бобов восстановился до уровней, близких к довоенным, он всё же оказался более чем на 30 процентов ниже установленной цели в рамках соглашения "Фаза один". Продукты, такие как свинина, кукуруза, пшеница и сорго, превзошли ожидания, но это произошло не столько благодаря самому торговому соглашению, подписанному в январе 2020 года. Например, вспышка африканской чумы свиней вынудила Китай увеличить импорт свинины из США ещё в 2019 году — до заключения сделки. (В 2020–2021 годах импорт свинины Китаем из других стран также в среднем был в пять раз выше уровня 2017 года.) Импорт пшеницы и кукурузы вырос после того, как Китай начал исполнять решение Всемирной торговой организации (ВТО) от 2019 года по делу о невыполнении тарифных квот. (В сравнении с 2017 годом, в 2020–2021 годах импорт пшеницы из других стран увеличился примерно на 200 процентов, а кукурузы — на 350 процентов.) Некоторые виды сельскохозяйственной продукции США получили меньше выгоды от обязательств Китая по соглашению "Фаза один". Так, морепродукты и ряд других сельскохозяйственных товаров так и не восстановились после удара торговой войны. После введения китайских тарифов экспорт омаров из США достиг лишь около половины установленной цели в 2020–2021 годах, а экспорт сырьевых шкур и кож — менее одной трети от запланированного уровня (см. рисунок 7–2). 

Рисунок 7-2: Экспорт сельскохозяйственной продукции из США в Китай (по подкатегориям) 

C. Импорт товаров из Китая в США Общий объём импорта из Китая в США снизился с началом торговой войны. В течение 15 месяцев, начиная с июля 2018 года, администрация Трампа ввела повышенные тарифы на китайские товары. Торговая война началась с введения тарифов в размере 25% на продукцию из Китая на сумму около 34 миллиардов долларов в июле 2018 года (Список 1), а затем на товары на сумму 16 миллиардов долларов в августе (Список 2). После того как Китай ответил ответными мерами, торговая война продолжилась: в сентябре 2018 года США ввели дополнительные тарифы в размере 10% на товары из Китая на сумму 200 миллиардов долларов (Список 3), а в июне 2019 года повысили ставку по этим тарифам до 25%. В сентябре 2019 года администрация Трампа наложила 15% тарифы на дополнительные 102 миллиарда долларов импорта (Список 4А), а затем снизила их до 7,5% после подписания первой фазы торгового соглашения между США и Китаем в феврале 2020 года. (Также были определены товары на сумму более 160 миллиардов долларов США — Список 4B, на которые планировалось ввести тарифы 15 декабря 2019 года, однако это решение было отменено 13 декабря 2019 года.) В результате, как показано на рисунках 8-1 и 8-2, торговая война в целом привела к снижению объёмов импорта из Китая в США. Восстановление импорта началось только постепенно, начиная с середины 2020 года. По состоянию на январь 2022 года, к окончанию срока первого президентства Трампа, объёмы импорта товаров из Китая (красная линия) оставались значительно ниже уровня, который наблюдался до начала торговой войны (пунктирная линия). В то же время импорт из остального мира (синяя линия) вернулся к уровням июня 2018 года. Доля Китая в общем объёме импорта товаров в США в 2022 году снизилась до 18% по сравнению с 22% в начале торговой войны. 

Рисунок 8–1: Стоимость импорта товаров из Китая и остального мира в США, 2016–2022 годы (июнь 2018 года = 100) 

Рисунок 8-2: Стоимость импорта товаров в США из Китая и остального мира по спискам тарифов торговой войны, 2018–2022 годы (июнь 2018 года = 100)

2. Второй срок администрации Трампа По состоянию на 12 апреля 2025 года тарифы США на китайские товары составляли 145%. Однако такая ставка в долгосрочной перспективе несостоятельна, поскольку она слишком высока, а также потому, что президент США Дональд Трамп и лидер Китая Си Цзиньпин настроены на переговоры. Фактически, 23 апреля Трамп дал понять, что намерен существенно сократить тариф в 145% на китайские товары. Поэтому нет смысла подробно рассматривать последствия введения тарифов на уровне 145%. В прошлом году Маккиббин, Хоган и Ноланд из Института международной экономики Петерсона (PIIE) исследовали возможные последствия предложенных тогда кандидатом Трампом тарифов, основанных на его предвыборных обещаниях — ввести дополнительные 60% тарифов на импорт из Китая. Они рассмотрели сценарии как с введением 60% дополнительных тарифов без ответных мер со стороны других стран, так и с их зеркальными ответами в виде повышения тарифов на американский импорт. Результаты их анализа представлены на рисунках 9–14. Так, рисунок 9 показывает, что наибольшие потери в ВВП понесёт Китай (снижение на 0,9% по сравнению с базовым уровнем к 2026 году), в то время как экономика США также столкнётся с замедлением роста ВВП (снижение на 0,2% к 2027 году). 

Рисунок 9: Прогнозируемое изменение реального ВВП отдельных экономик при дополнительном увеличении тарифов США на импорт товаров из Китая на 60%, 2025–2040 годы 

Рисунок 10 показывает, что прямое влияние введения США 60% тарифов на занятость в Китае изначально оказывается отрицательным (снижение на 2,25% в 2025 году). Однако постепенное снижение реальной заработной платы в Китае со временем приведет к восстановлению занятости до базового уровня примерно через 10 лет. В то же время занятость в США упадет на 0,23% ниже базового уровня к 2027 году. 

Рисунок 10: Прогнозируемое изменение занятости (в часах) в отдельных экономиках в результате дополнительного повышения тарифов США на импорт товаров из Китая на 60% в 2025–2040 годах. 

Рисунок 11 показывает, что в 2025 году инфляция в США вырастет на 0,4%: удорожание импорта из-за тарифов не будет компенсировано укреплением доллара, которое могло бы снизить стоимость импорта из других стран. В то же время введение тарифов на импорт из Китая окажет лёгкий дефляционный эффект на экономики других стран (см. рисунок 11). 

Рисунок 11: Прогнозируемое изменение уровня инфляции в отдельных экономиках в результате дополнительного повышения тарифов США на импорт товаров из Китая на 60% в период 2025–2040 годов. Замедление темпов роста экономики Китая приводит к оттоку капитала из страны в другие экономики. Изначально это движение носит характер финансовых потоков, возникающих в ответ на падение доходности инвестиций в Китае и рост ожидаемой прибыльности в странах, таких как Канада и Мексика. Со временем финансовые потоки превращаются в реальные инвестиции, что способствует увеличению производственных мощностей в этих экономиках. Страны, принимающие капитал, начинают сталкиваться с торговым дефицитом (Рисунок 12). Дополнительный рост производства позволяет увеличить экспорт в США. В результате торговый дефицит США с Китаем сокращается, но общий торговый дефицит США увеличивается (Рисунок 12), поскольку частичный возврат производств на территорию США приводит к укреплению доллара. 

Рисунок 12: Прогнозируемое изменение торгового баланса отдельных экономик в результате дополнительного повышения тарифов США на импорт товаров из Китая на 60% в 2025–2040 годах. 

До этого момента анализ касался только одностороннего введения тарифов США на китайские товары. На рисунке 13 Маккиббин, Хоган и Ноланд показывают прогнозируемые изменения ВВП США в двух сценариях: при одностороннем введении тарифов и в случае ответных мер со стороны Китая, который вводит 60% тарифы на товары и услуги из США. К 2026 году потери ВВП США от тарифной политики Трампа более чем удваиваются, если Китай применяет ответные меры (Рисунок 13). Аналогичная картина наблюдается и в отношении влияния на инфляцию в США (Рисунок 14) в 2025 году. При ответных мерах Китая инфляция в США увеличивается на 0,7% по сравнению с базовым уровнем, тогда как без ответных мер рост составил бы только 0,4%. 

Рисунок 13: Прогнозируемое изменение ВВП США в результате дополнительного повышения тарифов на импорт товаров из Китая на 60% с учётом и без учёта ответных мер со стороны Китая в период 2025–2040 годов. 

Рисунок 14: Прогнозируемое изменение уровня инфляции в США в результате дополнительного повышения тарифов на импорт товаров из Китая на 60%, с учётом и без учёта ответных мер со стороны Китая в период 2025–2040 годов.

IV. Заключение

В данной работе показано, что американские тарифы на китайские товары, введённые первой администрацией Трампа, в основном оказали негативное влияние на экспорт США, хотя и привели к сокращению импорта из Китая в краткосрочной перспективе. Анализ, проведённый МакКиббином, Хоганом и Ноландом (2024) в отношении второй администрации Трампа, также демонстрирует, что тарифы на китайские товары окажут отрицательное воздействие на ВВП США, инфляцию, занятость и торговый баланс. Кроме того, исследование показало, что в случае ответных мер со стороны Китая негативное влияние тарифов на ВВП США и инфляцию будет ещё более значительным. Это приводит к вопросу: «Почему Трамп стремится ввести чрезвычайно высокие тарифы на китайские товары?» Лариса Капустина, Людмила Липкова, Яков Силин и Андрей Древалев (2020) выделяют четыре основные причины, которые привели к крупнейшей торговой войне между США и Китаем: a) сократить дефицит двусторонней торговли США и увеличить количество рабочих мест в стране; b) ограничить доступ китайских компаний к американским технологиям и замедлить цифровую модернизацию промышленности Китая; c) предотвратить рост военной мощи Китая; d) сократить дефицит федерального бюджета США.

Источники:

Bown, Chad, “China bought none of the extra $200 billion of US exports in Trump's trade deal.” Peterson Institute for International Economics, Working Paper. July 19, 2022. Bown, Chad, “Four years into the trade war, are the US and China decoupling?” Peterson Institute for International Economics, Working Paper. October 20, 2022. Bown, Chad, “US imports from China are both decoupling and reaching new highs. Here's how.” Peterson Institute for International Economics, Working Paper. March 31, 2023. Kapustina, Larisa, Ľudmila Lipková, Yakov Silin and Andrei Drevalev, “US-China Trade War: Causes and Consequences.” SHS Web Conference. Volume 73, 2020: 1-13. McKibbin, W., M. Hogan and M. Noland (2024), “The International Economic Implications of a Second Trump Presidency.” Peterson Institute for International Economics, Working Paper 24-20.